本文關鍵詞：基于貝葉斯Wishart波動模型的原油市場與股市動態(tài)相依性研究

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【摘要】：針對時變相關系數(shù)矩陣在多變量隨機波動模型的估計問題,構建了貝葉斯動態(tài)相關Wishart波動模型。在CC-MSV模型的基礎上,設置精度矩陣服從Wishart分布,使得模型的相關系數(shù)矩陣具有時變特征。通過模型的統(tǒng)計結構分析,選擇參數(shù)先驗分布,設計相應的Gibbs-MTM-ARMS混合算法,據(jù)此估計模型參數(shù);并利用上證綜合指數(shù)、標普500指數(shù)與原油期貨價格數(shù)據(jù)進行實證分析。研究結果表明:模型能夠有效地刻畫原油市場與股票市場的動態(tài)相依性;金融危機期間,股票市場與原油市場的相關性較強,并且難以判斷正負方向;金融危機后,中國股票市場與原油市場呈現(xiàn)極微弱的相關性,而美國股票市場與原油市場的正相關性較為明顯。
【作者單位】： 湖南大學工商管理學院;
【關鍵詞】： 動態(tài)相依性 隨機波動 貝葉斯分析 Wishart分布 Gibbs-MTM-ARMS混合算法
【基金】：國家自然科學基金項目(71221001,71031004,7171075) 教育部博士點基金項目(20110161110025) 湖南省自然科學基金項目(11JJ3090)
【分類號】：F224;F831.51;F416.22
【正文快照】： 1引言原油作為基礎的能源和化工原料,是最主要的生產要素之一,在經濟與金融發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。股票市場是經濟發(fā)展水平的重要標志,研究國際原油市場與股票市場的關系無論是從國家能源安全,還是從風險防范、資源配置角度都具有重要的理論意義與現(xiàn)實意義。隨著世界經濟對

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本文編號：1023883