本文關(guān)鍵詞：VaR最小化的股指期貨套期保值比率研究

  更多相關(guān)文章： 最小VaR套期保值 滬深股指期貨 GARCH EWMA Cornish-Fisher展開

【摘要】：以VaR最小化為目標(biāo),結(jié)合波動率預(yù)測建立套期保值模型,充分反應(yīng)了金融收益率尖峰厚尾和波動聚集的特征。通過對滬深300股指期貨的日結(jié)算數(shù)據(jù)實證研究發(fā)現(xiàn),在現(xiàn)貨組合與股指期貨高相關(guān)性的條件下,VaR最小化套期保值較最小方差套期保值能進(jìn)一步降低組合樣本外收益率的VaR值,EWMA與Cornish-Fisher展開相結(jié)合的方法能取得最好的VaR最小化套期保值效果。
【作者單位】： 上海大學(xué)悉尼工商學(xué)院;中國人民銀行合肥中心支行;
【關(guān)鍵詞】： 最小VaR套期保值 滬深股指期貨 GARCH EWMA Cornish-Fisher展開
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71101135) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費專項資金資助
【分類號】：F724.5;F224
【正文快照】： 0引言隨著我國滬深300股指期貨的推出,套期保值逐漸成為研究熱點。套期保值的基本原理是利用現(xiàn)貨市場和期貨市場的高度相關(guān)性,在兩個市場上建立相反的頭寸,用一個市場的贏利彌補另一個市場的虧損,以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險、鎖定收益的目標(biāo)。傳統(tǒng)的最小方差套期保值及其各種變形推廣已廣

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 梁斌;陳敏;繆柏其;吳武清;;我國股指期貨的套期保值比率研究[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2009年01期

2 王玉剛;遲國泰;楊萬武;;基于Copula的最小方差套期保值比率[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2009年08期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 周光霞;;滬深300股指期貨套期保值分析[J];安徽科技學(xué)院學(xué)報;2012年03期

2 鄒慶忠;李金林;王貝貝;;基于時變相關(guān)Copula的最小方差套期保值研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報;2011年11期

3 吳駿;侯為波;;股指期貨最優(yōu)套期保值比率績效研究[J];淮北師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2012年01期

4 李芳;;中國黃金市場的套期保值研究[J];經(jīng)營管理者;2011年02期

5 陶衛(wèi)衛(wèi);;中國燃料油最優(yōu)套期保值率績效研究[J];經(jīng)營管理者;2014年01期

6 付劍茹;張宗成;;模型的復(fù)雜性與期貨套期保值效率:基于環(huán)境突變樣本區(qū)間的檢驗[J];管理工程學(xué)報;2014年04期

7 李云紅;魏宇;陳王;;風(fēng)險厭惡在股指期貨避險中的應(yīng)用研究[J];管理工程學(xué)報;2014年04期

8 張躍軍;涂捚;;中國燃料油期貨市場動態(tài)套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的實證分析[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2015年01期

9 蔣太才;羅君;黃文佳;;套利交易的優(yōu)點與不足[J];合作經(jīng)濟(jì)與科技;2010年10期

10 胡向科;;不同估計模型最優(yōu)套期保值比率績效研究[J];經(jīng)濟(jì)視角(下);2010年01期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 周斌;;保險資金投資滬深300股指期貨的套期保值實證研究[A];建立社會公平保障體系與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展——北大賽瑟（CCISSR）論壇文集·2013[C];2013年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡心瀚;Copula方法在投資組合以及金融市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

2 劉瓊芳;基于Copula理論的金融時間序列相依性研究[D];重慶大學(xué);2010年

3 柴尚蕾;股指期貨與現(xiàn)貨市場的相關(guān)性及套期保值策略研究[D];大連理工大學(xué);2011年

4 易文德;基于COPULA理論的金融風(fēng)險相依結(jié)構(gòu)模型及應(yīng)用研究[D];西南交通大學(xué);2010年

5 黃榮兵;風(fēng)險值VaR框架下SPAN風(fēng)險控制理論與應(yīng)用研究[D];華中科技大學(xué);2010年

6 傅俊輝;基于高階矩和逐日盯市風(fēng)險的套期保值模型研究[D];華南理工大學(xué);2012年

7 羅洎;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應(yīng)的數(shù)量研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

8 杜紅軍;基于Copula函數(shù)-Asymmetric Laplace分布的金融市場風(fēng)險度量與套期保值研究[D];華中科技大學(xué);2013年

9 左順根;中國股指期貨市場操縱及其對市場功能的影響研究[D];華南理工大學(xué);2013年

10 林祥友;融資融券交易下股指期貨市場功能的時變性研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 潘R，

本文編號：1023785