多元化經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展過程中必然面臨的問題,同時也是風險與機會并存的關(guān)鍵點,是企業(yè)發(fā)展過程中的一個重要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點。在電力高速擴張的背景下,多元化是未來電力公司必須要面對的持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇問題。研究電力公司多元化決策和實施多元化的績效評價問題,對提高公司效率和競爭力、增加收益和降低經(jīng)營風險,推進電力公司的持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略具有理論與實踐意義。 本文首先根據(jù)投資組合理論構(gòu)建了多元化行業(yè)進入選擇模型,通過計算不同行業(yè)組合的風險調(diào)整后的規(guī)模增長速度,選擇具有最大值的行業(yè)組合,以幫助電力集團公司決策,選擇前景良好的可進行多元化發(fā)展的行業(yè)。隨后構(gòu)建了多元化績效評價指標體系,將電力行業(yè)上市公司的樣本數(shù)據(jù)輸入到DEA模型中,通過得到的樣本數(shù)據(jù)整體有效性、技術(shù)有效性和規(guī)模有效性的相關(guān)結(jié)果,評價分析了電力上市公司多元化的績效及其差異。以“熵”值來表示電力上市公司的多元化程度,統(tǒng)計了我國電力公司的總體多元化程度。以DEA模型算出的整體績效作為電力上市公司的多元化績效,通過電力上市公司多元化程度與多元化績效之間的回歸分析結(jié)果,來探討公司多元化程度與其績效之間的關(guān)系是否顯著。在系統(tǒng)地總結(jié)企業(yè)多元化發(fā)展所帶來的效應(yīng)的基礎(chǔ)上,通過對多元化程度與各具體的多元化效應(yīng)進行回歸分析,來尋求多元化程度與多元化效應(yīng)之間是有否顯著的關(guān)系。這些效應(yīng)包括規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、交易費用效應(yīng)、經(jīng)營風險效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)以及財務(wù)協(xié)同效應(yīng),而這些效應(yīng)正是多元化績效的具體表現(xiàn)。 通過對多元化戰(zhàn)略中的行業(yè)選擇決策問題和多元化并購的績效評價問題的研究,論文對電力公司實施多元化戰(zhàn)略具有重要的理論與實踐指導(dǎo)意義。
【學位單位】：華北電力大學（北京）
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2011
【中圖分類】：F406.72;F426.61
【部分圖文】：

華_比電力大學碩卜學位淪文體的劃分，只是參考公司多元化類型劃分的方法將樣本公司多元化DT值平均分為四個區(qū)段，從而力一便對樣本公司總體多元化程度進行統(tǒng)計性描述。從表4一2和圖4一2可以看出，挑選出來的21個樣本的DT平均值也僅為0.17;DT值在0.00一0.10的公司占到57%以上，高度多元化公司比例最低。說明電力上市公司目前還是主要從事專業(yè)化經(jīng)營，對多元化經(jīng)營持謹慎態(tài)度，整體行業(yè)多元化程度低。表4一2電力上市公司樣本多元化程度DT值統(tǒng)計樣樣本公司 司DT最大值值DT最小值值DT平均值值5555家護深兩市電力上市公司司 0.56660.00000.1777電力集團公司樣本多元化程度統(tǒng)汁1412數(shù)樣本000一0.土O黔_E_- 0100.280.28一0.40()乙10一0、56圖4一2電力上市公司樣木多�；潭菵T值統(tǒng)計分析4.3.2.2多元化類型的總體樣本描述按照本文第二章對電力上市公司多元化類型劃分設(shè)計，可以得出以下統(tǒng)計結(jié)果，見表4一3所示。由表4一3可以看出，在所選取的21家電力上市公司樣本中，從事單一業(yè)務(wù)和主導(dǎo)業(yè)務(wù)的公司有16家

200620072003圖4一3所有一樣木公司績效對比圖通過表4一5，4一6，4一7和圖4一3我們可以看出，以2006年為基準，電力上市公司的多元化給公司帶來不同程度的經(jīng)營績效的改進。具體看來，在2006一2007年跨度中，除技術(shù)績效略微下降外，公司的總體績效和規(guī)模績效都呈上升的態(tài)勢。在2007一2008年的跨度中，多元化發(fā)展并沒有給電力上市公司帶來績效的提高，相反技術(shù)績效和整體績效都有小幅度的下降，說明多元化給公司帶來的經(jīng)營績效具有一定的不穩(wěn)定性，需要一定的時間的考察刁.能明確其實質(zhì)的效果。在2008一2009年的跨度中
【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 姜付秀;劉志彪;陸正飛;;多元化經(jīng)營、企業(yè)價值與收益波動研究——以中國上市公司為例的實證研究[J];財經(jīng)問題研究;2006年11期

2 張衛(wèi)國,袁芳,陳宇;上市公司多元化戰(zhàn)略與經(jīng)濟績效關(guān)系實證分析[J];重慶大學學報(自然科學版);2002年11期

3 尹義省;中國大型企業(yè)多角化實證研究——兼與美國大公司比較分析[J];管理工程學報;1998年03期

4 姚俊,呂源,藍海林;我國上市公司多元化與經(jīng)濟績效關(guān)系的實證研究[J];管理世界;2004年11期

5 李善民;朱滔;;多元化并購能給股東創(chuàng)造價值嗎?——兼論影響多元化并購長期績效的因素[J];管理世界;2006年03期

6 朱江;我國上市公司的多元化戰(zhàn)略和經(jīng)營業(yè)績[J];經(jīng)濟研究;1999年11期

7 金曉斌,陳代云,路穎,聯(lián)蒙珂;公司特質(zhì)、市場激勵與上市公司多元化經(jīng)營[J];經(jīng)濟研究;2002年09期

8 張翼;劉巍;龔六堂;;中國上市公司多元化與公司業(yè)績的實證研究[J];金融研究;2005年09期

9 洪道麟;熊德華;;中國上市公司多元化與企業(yè)績效分析——基于內(nèi)生性的考察[J];金融研究;2006年11期

10 夏維力;張文亮;姜繼嬌;;上市公司多元化與投資風險及收益關(guān)系實證研究[J];科技管理研究;2007年02期

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 潘瑞姣;多元化理論與中國上市公司多元化經(jīng)營影響因素研究[D];復(fù)旦大學;2005年

相關(guān)碩士學位論文 前1條

1 云麗娜;中國上市公司多元化經(jīng)營程度與企業(yè)績效關(guān)系[D];西南財經(jīng)大學;2006年

本文編號：2841007