隨著能源危機(jī)的日益臨近,新能源已經(jīng)成為世界上的主要能源之一,人們也越來(lái)越重視新能源的發(fā)展和利用。新能源產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展,給新能源板塊的上市公司提供了無(wú)限的發(fā)展空間。2010年9月8日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定加快推進(jìn)節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個(gè)產(chǎn)業(yè)。伴隨信息化、全球化、高科技化進(jìn)程的加快,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境也越來(lái)越復(fù)雜,企業(yè)的決策者已經(jīng)開(kāi)始應(yīng)用杠桿原理管理風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益,在管理層收購(gòu)及兼并收購(gòu)的過(guò)程中,使用杠桿原理進(jìn)行資本運(yùn)作也非常普遍。合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿,增加企業(yè)收益,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),從而,研究我國(guó)新能源上市公司的財(cái)務(wù)杠桿應(yīng)用情況,對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展與完善有著極其重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文針對(duì)我國(guó)新能源上市公司這一具體行業(yè),根據(jù)新能源行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資本特征,對(duì)新能源上市公司的財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行了專門研究,從量化角度評(píng)估了新能源上市公司財(cái)務(wù)杠桿的合理范圍,這不僅有利于企業(yè)管理層利用財(cái)務(wù)杠桿管理風(fēng)險(xiǎn)并獲取收益,也有利于管理層和投資者更加深入、具體地了解新能源上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況,并為企業(yè)更好的發(fā)展提供一種決策的思路。基于此,本文根據(jù)新能源行業(yè)的特點(diǎn),以2009-2013年滬深兩市連續(xù)上市五年以上的新能源上市公司對(duì)外披露的年度財(cái)務(wù)報(bào)告所顯示的相關(guān)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,通過(guò)對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行的整理、分析,進(jìn)一步定義了解釋變量與被解釋變量,并構(gòu)建了多元線性回歸模型,在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了新能源上市公司財(cái)務(wù)杠桿總體水平的描述性統(tǒng)計(jì)分析,測(cè)得新能源上市公司財(cái)務(wù)杠桿總體水平,并將財(cái)務(wù)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿作用程度即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)進(jìn)行分類,從不同財(cái)務(wù)杠桿水平下、不同財(cái)務(wù)杠桿作用程度下對(duì)息稅前利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析,總結(jié)、分類了新能源上市公司財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用情況。在描述性統(tǒng)計(jì)分析完成后又進(jìn)行了皮爾森相關(guān)性分析,因?yàn)橹挥醒芯繑?shù)據(jù)滿足線性回歸條件的情況下,才能進(jìn)行下一步的新能源上市公司財(cái)務(wù)杠桿的影響因素的多元線性回歸分析。在多元線性回歸分析完成后,本文進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn),進(jìn)一步證實(shí)了多元線性回歸分析得出的結(jié)論,即新能源上市公司的財(cái)務(wù)杠桿水平與財(cái)務(wù)杠桿作用程度、成長(zhǎng)性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率及公司規(guī)模均呈正相關(guān)關(guān)系,與盈利能力呈非正相關(guān)的關(guān)系。
【學(xué)位單位】：東北林業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2015
【中圖分類】：F406.7;F426.2

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2825480