在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與發(fā)展中,會(huì)計(jì)這門公認(rèn)的“商業(yè)語(yǔ)言”越來越體現(xiàn)出他的強(qiáng)大功能,作為“商業(yè)語(yǔ)言”的載體—財(cái)務(wù)報(bào)表,正是全面、系統(tǒng)、綜合記錄了企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的軌跡,因而相關(guān)利益人對(duì)它的分析越來越關(guān)注。投資者等使用者主要是通過財(cái)務(wù)報(bào)告來了解企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等情況,從而預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。單純從財(cái)務(wù)報(bào)表的簡(jiǎn)單數(shù)字和文字上得不出實(shí)質(zhì)性的結(jié)果,要用一定的分析方法和分析技巧,同時(shí)結(jié)合實(shí)際情況,正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性,對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行全面綜合分析。目前我國(guó)在比率分析法的基礎(chǔ)上,從企業(yè)的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力幾個(gè)方面對(duì)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果做出評(píng)價(jià)。 本文以白酒企業(yè)五糧液和貴州茅臺(tái)為案例,以兩家企業(yè)公開發(fā)布在巨潮資訊網(wǎng)上的2006-2009年度財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ),主要運(yùn)用比率分析法和比較分析法,詳細(xì)分析了兩家公司的盈利能力、資產(chǎn)流動(dòng)性、負(fù)債狀況、資產(chǎn)利用效率、現(xiàn)金創(chuàng)造能力、資本市場(chǎng)表現(xiàn),文章還試圖采用ROE分解和EVA分解,深入研究了五糧液和貴州茅臺(tái)兩家公司的財(cái)務(wù)狀況,對(duì)他們進(jìn)行價(jià)值評(píng)估和發(fā)展預(yù)測(cè),發(fā)現(xiàn)兩家公司財(cái)務(wù)狀況均良好,但存在大量的貨幣資金,在加強(qiáng)公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的同時(shí),應(yīng)進(jìn)行戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移,五糧液公司應(yīng)推行縱深發(fā)展的市場(chǎng)戰(zhàn)略,占據(jù)更多市場(chǎng)空間和市場(chǎng)份額。而茅臺(tái)應(yīng)更好地利用財(cái)務(wù)杠桿,擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模,加強(qiáng)中低產(chǎn)品的市場(chǎng)建設(shè),尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),促進(jìn)公司的穩(wěn)定發(fā)展。
【學(xué)位單位】：華僑大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F426.82;F406.72
【部分圖文】：

圖 3-10 五糧液與貴州茅臺(tái) 2006—2009 年?duì)I運(yùn)資本比率表 3-11 五糧液與貴州茅臺(tái) 2006—2009 年預(yù)收賬款對(duì)比表2006 年 2007 年 2008 年 2009 年預(yù)收賬款 五糧液 345,968,840.58 711,587,261.15 1,052,920,496.85 4,376,268,193.67茅臺(tái) 2,141,468,768.67 1,125,288,196.26 2,936,266,375.10 3,516,423,880.20從表 3-10；3-11；圖 3-10 分析可知，五糧液的營(yíng)運(yùn)資本比率逐年遞減，而茅臺(tái)的逐年遞增，說明五糧液運(yùn)用短期非付息負(fù)債能力增強(qiáng)，而茅臺(tái)在逐年減弱。貴州茅臺(tái)在凈利潤(rùn)僅有 5.25 億元的情況下經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流高達(dá) 21 億元；存貨和預(yù)收賬款也分別攀升至 42 億元和 35 億元的新高，特別是預(yù)收賬款比 3 季度增加了 22 億元之多。公司通過控制發(fā)貨節(jié)奏、調(diào)節(jié)預(yù)收賬款和存貨的蓄水池來使 2009 年業(yè)績(jī)?cè)鏊儆幸夥怕E象明顯（圖 3-11）。公司的預(yù)收款和存貨水平均創(chuàng)出歷史新高 公司第四季度的凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出現(xiàn)明顯背離

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本文編號(hào)：2816207