發(fā)布時(shí)間：2020-08-03 16:00

【摘要】：近年來(lái),由于資金鏈斷裂而導(dǎo)致破產(chǎn)的企業(yè)不計(jì)其數(shù),多數(shù)企業(yè)過(guò)于關(guān)注盈利能力,而忽視了資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的影響。所以,選擇一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu),確保資本安全對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)尤為重要。去年8月該公司與寶鋼集團(tuán)進(jìn)行互換股份,旨在重新調(diào)整債權(quán)和股權(quán)二者之間的關(guān)系,從而改善公司的資本結(jié)構(gòu)狀況。公司是否能償還債務(wù)以及公司如何進(jìn)行再次的融資,有很大的一部分是由該公司的資本結(jié)構(gòu)決定的。當(dāng)然,資本結(jié)構(gòu)也同時(shí)影響著公司的盈利能力。公司想要降低籌資的成本,充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用,就必須要有合理的資本結(jié)構(gòu),才能既確保公司的資金收益率達(dá)到較高的水平,又能夠保證公司穩(wěn)健的發(fā)展。本文用MM、代理、信息傳遞、優(yōu)序融資等理論為基礎(chǔ),對(duì)資本結(jié)構(gòu)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理。在此基礎(chǔ)上,全面分析了MCY公司的資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題。首先,分析了該公司所處的行業(yè)現(xiàn)狀以及發(fā)展前景,同時(shí)分析處在該行業(yè)中的企業(yè)的現(xiàn)狀是什么樣的。其次,利用財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)分析方法,對(duì)MCY公司近5年的負(fù)債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、權(quán)益結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、運(yùn)營(yíng)能力以及融資能力進(jìn)行詳細(xì)的分析,并與同行業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行比較,從而得出MCY公司資本結(jié)構(gòu)存在負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理,融資渠道單一,營(yíng)運(yùn)資本不足,股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理等結(jié)論,然后,通過(guò)靜態(tài)定量分析,分析出MCY公司的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)點(diǎn),在此基礎(chǔ)上,通過(guò)綜合考慮同行業(yè)其他公司的資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,影響MCY公司資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)外部因素,從而計(jì)算出MCY公司的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)區(qū)間。最后,結(jié)合計(jì)算出的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)區(qū)間,為MCY公司提供資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法,可以通過(guò)優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu),降低流動(dòng)負(fù)債比例,利用多方式進(jìn)行融資活動(dòng)等措施優(yōu)化MCY公司資本結(jié)構(gòu)。從MCY公司自身的實(shí)際情況入手,研究公司在財(cái)務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)以及劣勢(shì),結(jié)合公司所處的行業(yè)環(huán)境,再次分析宏觀方面以及微觀方面,將諸多的融資方式結(jié)合在一起,通過(guò)分析不同的融資方式的特點(diǎn),找出他們彼此之間的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn),從而尋找出最適合公司的融資方式。這一融資方式不僅僅是可以給公司帶來(lái)最大的收益,而且可以確保公司在平穩(wěn)的發(fā)展,消除破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。這樣的融資方式會(huì)帶給公司最合適的資本結(jié)構(gòu)。
【學(xué)位授予單位】：山東理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F406.7;F426.22
【圖文】：

016年MCY公司資本結(jié)構(gòu)比例

圖 3-2 2016 年 MCY 公司負(fù)債按類(lèi)型分類(lèi)圖表 3-4 2012-2016 年吸收借款現(xiàn)金流量占籌資現(xiàn)金流入比例2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016現(xiàn)籌91.26 97.27 99.64 91.18 99.

圖 4-1 2012-2016 年 MCY 公司資產(chǎn)負(fù)債率與同行業(yè)進(jìn)行比較6 年，MCY 企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率都未能達(dá)到行業(yè)平均值，且后兩業(yè)未能最大化發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，其經(jīng)營(yíng)潛力還有待挖掘，場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力，公司的資產(chǎn)負(fù)債率自 2015 起，大幅度下降，，這說(shuō)明企業(yè)仍然看中股權(quán)融資，企業(yè)在選擇融資渠道時(shí)也更

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2779860