【摘要】：隨著我國經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展和第三產(chǎn)業(yè)所占的比重越來越大,酒店行業(yè)也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展,投資者、投機(jī)者趨之若鶩,酒店建設(shè)不斷加快。然而,伴隨著酒店業(yè)高速擴(kuò)張的,是酒店管理不善、市場危機(jī)意識(shí)不足、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱等一系列問題。加入WTO后,國際酒店更容易打入中國市場,競爭加劇,企業(yè)面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)不斷增多,尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由此可見,酒店業(yè)企業(yè)有必要進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)價(jià),防止出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。本文選取了上市時(shí)間較早的華天酒店為研究對(duì)象,作為湖南省第一家旅游上市公司和第一家五星級(jí)酒店,華天酒店經(jīng)歷了酒店行業(yè)不同的發(fā)展階段。通過對(duì)該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的深入分析、評(píng)價(jià),希望能夠使其管理層認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度并及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施,同時(shí)也為酒店業(yè)其他企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒。本文在闡述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,采用案例研究法,對(duì)華天酒店的風(fēng)險(xiǎn)狀況及成因進(jìn)行了剖析,發(fā)現(xiàn)在高端酒店政務(wù)消費(fèi)銳減和企業(yè)間競爭加劇的行業(yè)背景下,華天酒店由于在籌資、投資等方面的決策不夠合理,存在比較嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨后從償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力四個(gè)方面選用共計(jì)12項(xiàng)指標(biāo),運(yùn)用較為客觀的指標(biāo)賦權(quán)方法熵值法和改進(jìn)后的功效系數(shù)法,探索出適合華天酒店的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行量化。通過帶入企業(yè)原始數(shù)據(jù)計(jì)算發(fā)現(xiàn)華天酒店當(dāng)前多項(xiàng)指標(biāo)惡化,風(fēng)險(xiǎn)程度為重大風(fēng)險(xiǎn),綜合評(píng)價(jià)結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為巨警。結(jié)合華天酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度及成因,本文為企業(yè)提出相關(guān)建議。認(rèn)為華天酒店應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制,拓寬融資渠道優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),審慎做出投資決策以及加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理等,從而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。
【圖文】：

（2）存貨周轉(zhuǎn)情況。一般來說，如果企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度較快，那么說明存貨具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，相應(yīng)的積壓和貶值的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低，即便總體規(guī)模較大，給企業(yè)帶來的資金占用風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)太高。但從圖 3.1 可以看出，華天酒店該項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值非常低，存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均數(shù)值，可見華天酒店存貨的流動(dòng)性弱，存在較高的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。圖 3.1 華天酒店 2012-2016 年存貨周轉(zhuǎn)率行業(yè)對(duì)比圖（3）存貨的構(gòu)成。圖 3.2 為華天酒店存貨中占比前五名的比率圖，從圖中可以看出，企業(yè)存貨中的開發(fā)成本占的比重最大，五年均超過了 60%，其次是開發(fā)產(chǎn)品。這主要是因?yàn)槠髽I(yè)投入了大量的資金開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)，而房屋作為特殊存貨，金額較大，占用資金成本較高，，且與其他種類的存貨相比更加不易變現(xiàn)，如果沒有及時(shí)出售，投資就無法按期收回�？梢�

23圖 3.2 華天酒店 2012-2016 年存貨構(gòu)成比率圖3.2.3.2 收款環(huán)節(jié)的應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收賬款是企業(yè)賒銷產(chǎn)生的，近年來酒店行業(yè)的競爭越來越激烈，為了從眾多同類品牌中搶占市場，許多企業(yè)都采用了賒銷經(jīng)營這一策略，希望以這種方式增加收入。但是應(yīng)收賬款也會(huì)造成資金回籠速度減慢，甚至發(fā)生壞賬，給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可用來衡量華天酒店的資金回收風(fēng)險(xiǎn)，該項(xiàng)指標(biāo)越大，說明周轉(zhuǎn)速度越快，資金的流動(dòng)性越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)越小。圖 3.3 華天酒店 2012-2016 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率行業(yè)對(duì)比圖圖 3.3 為華天酒店近五年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的行業(yè)對(duì)比圖，雖然在年報(bào)中提到公司持續(xù)對(duì)采用信用方式交易的客戶進(jìn)行信用評(píng)估，并選擇與經(jīng)認(rèn)可的且信用良好的客戶進(jìn)行交易，且應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分布于多個(gè)合作方和多個(gè)客戶，不存在重大的信用集中風(fēng)險(xiǎn)。但是從企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度來看，2012-2016 年均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，并且處于明顯的下降趨勢，說明華天酒店近年來的回款
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F719.2;F715.5

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本文編號(hào)：2665465