發(fā)布時間：2017-12-08 17:16

  本文關(guān)鍵詞：客戶依賴性與公司現(xiàn)金持有決策——基于2007-2013年制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：本文以2007-2013年滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司為研究樣本,實(shí)證檢驗(yàn)客戶依賴性對公司現(xiàn)金持有決策的影響,并且從關(guān)系專用性投資和產(chǎn)品市場競爭視角揭示了客戶關(guān)系影響公司現(xiàn)金持有決策的作用機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn),客戶依賴性高的公司更可能提高現(xiàn)金持有水平以預(yù)防客戶關(guān)系可能帶來的現(xiàn)金流量風(fēng)險和財務(wù)困境風(fēng)險,客戶依賴性與公司現(xiàn)金持有水平顯著正相關(guān);關(guān)系專用性投資的鎖定效應(yīng)將提高公司財務(wù)困境風(fēng)險,顯著增加客戶依賴性與現(xiàn)金持有水平之間的正相關(guān)關(guān)系;隨著產(chǎn)品市場競爭的日趨激烈,客戶依賴性高的公司也會增加現(xiàn)金持有以抵御市場掠奪風(fēng)險并保持競爭優(yōu)勢。
【作者單位】： 華東理工大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71172079;71302042) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)基金資助項(xiàng)目(WN1322009)
【分類號】：F406.7;F425
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)金持有決策是反映公司經(jīng)營和財務(wù)戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要決策,具有風(fēng)險管理功效[1][2][3],能幫助企業(yè)應(yīng)對環(huán)境的不確定性[4][5];使企業(yè)獲得相對行業(yè)競爭對手更多、更好的投資機(jī)會,增強(qiáng)企業(yè)在產(chǎn)品市場的競爭優(yōu)勢[6][7][8]。因此,抵御環(huán)境的不確定性[4]和可能出現(xiàn)的市場經(jīng)營風(fēng)

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳德球;李思飛;王叢;;政府質(zhì)量、終極產(chǎn)權(quán)與公司現(xiàn)金持有[J];管理世界;2011年11期

2 鄭軍;林鐘高;彭琳;;法制環(huán)境、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與交易成本——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財經(jīng)研究;2013年06期

3 楊興全;曾義;吳昊e，

本文編號：1267195