本文關(guān)鍵詞：境外收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)機(jī)制與A股市場(chǎng)收盤(pán)制度優(yōu)化研究

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【摘要】：境外成熟市場(chǎng)普遍采用集合競(jìng)價(jià)的收盤(pán)模式,主要分為以美國(guó)市場(chǎng)為代表的收盤(pán)時(shí)點(diǎn)集合競(jìng)價(jià)機(jī)制和以歐洲市場(chǎng)為代表的傳統(tǒng)集合競(jìng)價(jià)兩種模式。我國(guó)深市收盤(pán)方式與歐洲模式基本一致,差異在于歐洲模式還有價(jià)格波動(dòng)延時(shí)、隨機(jī)結(jié)束等制度安排。本文通過(guò)對(duì)比分析境外主要市場(chǎng)集合競(jìng)價(jià)收盤(pán)機(jī)制的設(shè)計(jì)思路和主要模式,基于深市交易數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,采用交易重演方法研究境外收盤(pán)交易機(jī)制的有關(guān)措施在我國(guó)股市的適用性。結(jié)果顯示深市現(xiàn)階段暫不適合引入收盤(pán)市價(jià)訂單、收盤(pán)訂單提前提交并披露、收盤(pán)隨機(jī)結(jié)束等交易機(jī)制,建議考慮實(shí)施盤(pán)后定價(jià)交易并繼續(xù)對(duì)波動(dòng)延時(shí)機(jī)制進(jìn)行深入研究。
【關(guān)鍵詞】： 集合競(jìng)價(jià) 交易機(jī)制 交易規(guī)則 證券交易制度
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 作用日益顯現(xiàn)。收盤(pán)價(jià)不僅是指數(shù)、市值、漲跌幅設(shè)引言定、除權(quán)除息參考價(jià)等的基準(zhǔn),而且是核算信用交易《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若擔(dān)保維持率、基金凈值、證券質(zhì)押品價(jià)值等的計(jì)算準(zhǔn)干意見(jiàn)》(即“新國(guó)九條”)指出,要?jiǎng)?chuàng)新交易機(jī)制,強(qiáng)則,也是大宗交易等盤(pán)后交易

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：990887