本文關(guān)鍵詞：滬深股市內(nèi)幕交易者市場(chǎng)操縱行為研究

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【摘要】：本文以證監(jiān)會(huì)公布的內(nèi)幕交易行政處罰樣本作為研究對(duì)象,將內(nèi)幕交易者操縱市場(chǎng)的行為視為在交易中添加噪聲,對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易者的交易策略進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)論顯示:(1)滬深股市存在內(nèi)幕交易者添加噪聲的行為,但是比重明顯小于隱蔽交易策略;(2)添加噪聲不會(huì)給內(nèi)幕交易者帶來更多的收益;(3)合法獲取內(nèi)幕信息的內(nèi)幕交易者更傾向于添加噪聲;(4)內(nèi)幕交易者可交易時(shí)長(zhǎng)是影響內(nèi)幕交易者添加噪聲的重要因素。
【作者單位】： 山東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;南京理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 內(nèi)幕交易 交易策略 市場(chǎng)操縱
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(12CGL029)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言證券市場(chǎng)中內(nèi)幕交易與市場(chǎng)操縱常常會(huì)關(guān)聯(lián)在一起被稱為“內(nèi)幕操縱”行為。然而,如果從交易行為角度進(jìn)行分析,兩者之間存在內(nèi)在矛盾。即內(nèi)幕交易者事實(shí)上明知內(nèi)幕交易是一種違法行為,在行為選擇上會(huì)有隱蔽自身交易的動(dòng)機(jī),也就是說內(nèi)幕交易者并不希望被關(guān)注到,而操縱市

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