本文關(guān)鍵詞：我國(guó)證券市場(chǎng)融資融券交易的市場(chǎng)效應(yīng)研究——基于流動(dòng)性和波動(dòng)性的視角

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【摘要】：融資融券機(jī)制是成熟完善的證券市場(chǎng)不可或缺的組成部分。我國(guó)自2010年3月起正式施行的兩融機(jī)制不僅為證券市場(chǎng)參與者提供了一種全新的交易工具,更是彌補(bǔ)了我國(guó)證券市場(chǎng)缺少有效做空機(jī)制的弊端。本文以上證50指數(shù)作為標(biāo)的,結(jié)合融資余額和融券余額變動(dòng)率,從波動(dòng)性和流動(dòng)性角度出發(fā),對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)融資融券交易的市場(chǎng)效應(yīng)進(jìn)行分析。結(jié)果表明,融資融券交易的施行對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)有著明顯的積極作用,在增加了市場(chǎng)流動(dòng)性的同時(shí),降低了市場(chǎng)的波動(dòng)性;融資交易對(duì)市場(chǎng)的影響遠(yuǎn)大于融券交易,主要是現(xiàn)階段我國(guó)證券市場(chǎng)融資交易的規(guī)模遠(yuǎn)大于融券交易。政策建議:應(yīng)對(duì)融資交易規(guī)模加以控制;進(jìn)一步完善融券做空交易機(jī)制;協(xié)調(diào)推進(jìn)融資交易規(guī)模與融券交易規(guī)模;加快推出個(gè)股期權(quán)。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 融資融券 波動(dòng)性 流動(dòng)性 脈沖響應(yīng)分析
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言融資融券交易,是指投資者在提供擔(dān)保物的前提下,通過(guò)向具有開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司借入資金以購(gòu)買(mǎi)證券或借入證券賣(mài)出的行為。融資融券包括券商對(duì)投資者的融資、融券業(yè)務(wù)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券業(yè)務(wù)。融資融券交易最早起源于美國(guó),經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展,現(xiàn)已

【相似文獻(xiàn)】

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1 ;融資融券交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)[J];w，

本文編號(hào)：988269