本文關(guān)鍵詞：發(fā)審委員隱性問責(zé)機制研究:兼論對IPO注冊制的啟示

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【摘要】：IPO核準(zhǔn)制中發(fā)審委員是否會因其審核的質(zhì)量而被證監(jiān)會問責(zé)?文章運用2006-2012年中國A股市場審核發(fā)行的新股數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),在發(fā)審會的7名發(fā)審委員中,未達(dá)到最大可能任期就被撤換的人數(shù)與公司上市當(dāng)年發(fā)生業(yè)績變臉的概率之間顯著正相關(guān)。這表明證監(jiān)會知曉發(fā)審委員的審核質(zhì)量,但并沒有對審核質(zhì)量不佳的"問題"發(fā)審委員進(jìn)行公開問責(zé),而是代之以隱性問責(zé),即在發(fā)審委換屆時將其撤換。這一發(fā)現(xiàn)支持了IPO注冊制中將審核權(quán)下放到交易所從而提升監(jiān)管獨立性的舉措,也為注冊制中聆訊委員會制度的建設(shè)提供了啟示。文章認(rèn)為,披露更多的審核信息,增加對審核人員的獎懲力度,是提升IPO審核有效性的途徑。
【作者單位】： 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)會計學(xué)院;上海外國語大學(xué)國際金融貿(mào)易學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 發(fā)審委員 業(yè)績變臉 隱性問責(zé) 注冊制
【基金】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)青年教師科研啟動基金(00691654490320)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言發(fā)審委制度是我國IPO核準(zhǔn)制中特有的制度安排。為了保障發(fā)審委制度的有效運行,我國證監(jiān)會制定了一系列規(guī)章和辦法,如《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》、《股票發(fā)行審核委員會工作程序執(zhí)行指導(dǎo)意見》、《股票發(fā)行審核委員會工作細(xì)則》等,強調(diào)在必要時可以

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本文編號：951779