發(fā)布時間：2017-09-28 03:02

  本文關鍵詞：A股短期收益反轉現(xiàn)象及其成因

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【摘要】：正本文以周為時間頻率考察了A股普通股股票短期收益反轉的現(xiàn)象,并且從個股和市場整體兩個角度,分別討論了反轉的成因。研究發(fā)現(xiàn),A股存在非常強烈的反轉現(xiàn)象,并且波動率是反轉收益的主要來源。從橫截面上看,對于大部分的持有期而言,只有當個股波動率增加后,反轉現(xiàn)象才開始出現(xiàn)并顯著;從時間序列上看,Fama-French三因子模型并不能有效解釋反轉帶來的收益,但是加入市場波動率變量后,截距項的顯著性消失了,意味著反轉收益來源于市場波動率。
【作者單位】： 廈門大學嘉庚學院;
【關鍵詞】： 短期反轉 周收益 波動率 過度自信
【分類號】：F832.51
【正文快照】：

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本文編號：933399