發(fā)布時(shí)間：2017-09-27 11:07

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)企業(yè)債信用利差影響因素研究

  更多相關(guān)文章： 企業(yè)債 信用利差 結(jié)構(gòu)化模型 信用級(jí)別

【摘要】：本文以Merton(1974)的結(jié)構(gòu)化模型為理論基礎(chǔ),對(duì)中國(guó)企業(yè)債信用利差的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn),結(jié)構(gòu)化模型變量對(duì)企業(yè)債信用利差有顯著影響,其中股票市場(chǎng)波動(dòng)率對(duì)信用利差的影響為正,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、收益率曲線(xiàn)斜率和債券剩余期限對(duì)信用利差的影響為負(fù)。本文進(jìn)一步研究了宏觀經(jīng)濟(jì)變量和債券及發(fā)債主體變量對(duì)企業(yè)債信用利差的影響,發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)與企業(yè)債信用利差呈正相關(guān)關(guān)系,股票指數(shù)和發(fā)債主體凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)債信用利差呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。此外,模型的解釋力隨著企業(yè)債信用級(jí)別的降低而提高。
【作者單位】： 上海交通大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 企業(yè)債 信用利差 結(jié)構(gòu)化模型 信用級(jí)別
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、研究背景及意義整關(guān)系。王晶晶(2007)利用2004至2006年企業(yè)債和央行票據(jù)的數(shù)我國(guó)的金融市場(chǎng)主要有三個(gè)組成部分:股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和據(jù)進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)債券的利率風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間存在此消彼長(zhǎng)的衍生品市場(chǎng)。其中股票市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)比較完善,規(guī)模也相對(duì)較大。關(guān)系。張燃(

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中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李曉慶;;違約風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化模型演進(jìn)歷程及最新動(dòng)態(tài)[J];科學(xué)決策;2010年10期

2 李曉慶;雷豐善;;信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化模型及其實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)問(wèn)題;2010年09期

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中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 曾仁德;制造企業(yè)結(jié)構(gòu)化生產(chǎn)模式及其應(yīng)用研究[D];電子科技大學(xué);2007年

2 鄒毅;一種復(fù)雜產(chǎn)品概念開(kāi)發(fā)結(jié)構(gòu)化模型的研究[D];清華大學(xué);2004年

3 劉霞倩;結(jié)構(gòu)化模型下公司債券及信用衍生產(chǎn)品的定價(jià)研究[D];華東師范大學(xué);2005年

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5 陳佳;我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期不同階段企業(yè)債券信用利差影響因素研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

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本文編號(hào)：929311