前   言 

本文以我國滬兩深市上市公司 2008-2010 年連續(xù) 3 年年報披露的財務數(shù)據(jù)，結合國內外已有的研究成果，根據(jù)委托代理理論，檢驗審計意見、審計費用和審計師變更與大股東“掏空”行為之間的相關性。期望通過本研究得出的結論能夠為上市公司完善其治理結構，提高其信息透明度，增強中小投資者對資本市場的投資信心，提高會計師事務所的審計質量，提供可以參考的依據(jù)。公司治理的本質就是通過建立一整套內外部治理機制，來緩解管理層與股東，以及大股東與中小股東之間的代理沖突及其所引發(fā)的代理成本，而外部獨立審計則是一種用以降低代理成本的公司治理機制，這使得公司的代理沖突與審計需求緊密地聯(lián)系起來①。外部審計越來越被看做是一種重要的外部治理機制，但是，外部獨立審計是否能夠真正發(fā)揮作用，取決于外部審計質量的高低。外部審計質量越高，股東獲得的有用信息就越多，資本市場的信息不對稱性也越低，這樣的話，才能緩解股東與管理層、大股東與中小股東之間的代理沖突，因為外部審計質量無法直接觀測，所以市場需要尋找外部審計質量評價的替代變量，經驗研究中常用審計意見類型、審計費用和審計師變更來衡量外部審計質量的高低②，所以本文選擇這三者作為外部審計質量的替代變量。 
........

本文采用實證研究和規(guī)范研究相結合，且以實證研究為主的方法，在以前學者研究基礎之上，對審計意見與大股東“掏空”行為之間的關系進行理論分析，解析審計師與大股東之間的關系，然后根據(jù)我國滬兩深市上市公司 2008-2010 年連續(xù) 3 年年報披露的財務數(shù)據(jù)，實證考察審計意見、審計費用和審計師變更與大股東“掏空”之間的關系，并驗證上述的理論分析。最后站在公司治理的視角，尤其是公司外部治理的角度，對如何遏制大股東“掏空”行為提出有針對性的建議。 本文選擇滬深兩市上市公司的全樣本作為研究對象，原因是我國滬深兩市上市公司具有相當程度的代表性，滬深兩市上市公司是我國資本市場發(fā)展中最重要的部分，其發(fā)展狀況對整個國民經濟持續(xù)健康的發(fā)展有一定的影響。選取滬深兩市上市公司來分析審計意見和審計費用與大股東“掏空”行為的關系具有一定的代表性。同時基于數(shù)據(jù)全面性和概括性的考慮，根據(jù)滬深兩市上市公司 2008-2010 年連續(xù) 3 年的年報數(shù)據(jù)，收集全面準確的財務數(shù)據(jù)，研究在我國的證券市場中是否存在大股東“掏空”的現(xiàn)象以及“掏空”程度如何，這樣得出的結論具有嚴謹、全面和系統(tǒng)性。避免了單獨采用滬市或深市的部分樣本數(shù)據(jù)得出的結論不具有全面概括的特點。
.........

第一章  導論 

1.1 研究背景與研究意義 
我國資本市場的發(fā)展勢頭良好，自 1990 年 12 月滬市、深市證券交易所成立以來，截至到 2010 年 3 月底，我國的上市公司總數(shù)量為 1718 家，上市公司總市值達 24．5萬億元人民幣，居全球第三位。持續(xù)健康發(fā)展的證券市場，給上市公司提供了廣闊的融資渠道，優(yōu)化了經濟資源的配置，為我國實體經濟的快速發(fā)展做出了突出的貢獻。但是，由于我國特殊的經濟體制原因，絕大多數(shù)上市公司的第一大股東持股比例過高，有的甚至超過 50%。這樣導致其他的股東或者中小投資者根本無法制衡第一大股東。導致第一大股東利用自己比例較高的控制權，通過地下通道如內部關聯(lián)交易、證券回購等轉移上市公司的資產和利潤。 國外的學者通過對西方成熟的資本市場研究發(fā)現(xiàn)，審計作為一種重要的公司外部治理機制，同時也是一種獨立的外部監(jiān)督機制，通過發(fā)表恰當?shù)膶徲嬕庖�，揭露是否存�?ldquo;掏空”的事實，能夠在一定程度上遏制大股東的“掏空”行為。那么對我國這樣一個新興的資本市場而言，審計是否能夠像國外研究得出的結論那樣，也能識別和界定上市公司是否存在“掏空”的現(xiàn)象以及“掏空”的程度？審計師發(fā)表的審計意見如何呢？如果發(fā)表的是非標準的審計意見，對大股東的“掏空”行為是否也起到一定的抑制作用呢？審計費用和審計師變更與大股東“掏空”是否存在一定的關系呢？本文帶著這些問題，試圖探討在我國的資本市場剛剛起步、相關法律和公司制度不夠完善、審計師事務所處于發(fā)展階段的整體背景下，研究審計意見、審計費用和審計師變更與大股東“掏空”行為之間的關系，有著重要且深遠的意義。
........

1.2 研究框架 
本文采用實證研究和規(guī)范研究相結合，且以實證研究為主的方法，在以前學者研究基礎之上，對審計意見與大股東“掏空”行為之間的關系進行理論分析，解析審計師與大股東之間的關系，根據(jù)我國滬兩深市上市公司 2008-2010 年連續(xù) 3 年年報披露的財務數(shù)據(jù)，實證考察審計意見、審計費用和審計師變更與大股東“掏空”之間的動態(tài)關系，并驗證上述的理論分析。最后站在公司治理的視角，尤其是公司外部治理的角度，對如何遏制大股東“掏空”行為提出有針對性的建議。 本文選擇滬深兩市上市公司的全樣本作為研究對象其原因如下：一是我國滬深兩市上市公司具有相當程度的代表性，滬深兩市上市公司是我國資本市場發(fā)展中最重要的部分，其發(fā)展狀況對整個國民經濟持續(xù)健康的發(fā)展有一定的影響。選取滬深兩市上市公司來分析審計意見和審計費用與大股東“掏空”行為的關系具有一定的代表性；二是基于數(shù)據(jù)全面性和概括性的考慮，根據(jù)滬深兩市上市公司 2008-2010 年連續(xù) 3 年的年報數(shù)據(jù)，收集全面準確的財務數(shù)據(jù)，研究在我國的證券市場中是否存在大股東“掏空”的現(xiàn)象以及“掏空”程度如何，這樣得出的結論具有嚴謹、全面和系統(tǒng)性。避免了單獨采用滬市或深市的部分樣本數(shù)據(jù)得出的結論不具有全面概括的特點。
.........

第三章  大股東“掏空”與審計意見的理論分析..........14 
3.1 大股東“掏空”的理論根源 ...............14 
3.2 我國大股東“掏空”行為的具體原因 ..........16 
3.3 審計意見與大股東“掏空”的關系............17 
第四章  審計意見與大股東“掏空”行為的實證分析...........19 
4.1 研究設計..........19 
4.2 描述性統(tǒng)計 .........23 
4.3 多元回歸結果與分析.........31 
第五章  結論與建議...........39 
5.1 研究的結論與局限性.........39 
5.2 政策建議..........40

第四章  審計意見與大股東“掏空”行為的實證分析 

4.1 研究設計 
4.1.1提出研究假設