以KMV模型為基礎(chǔ),通過適當(dāng)?shù)淖兞刻鎿Q,對地方政府債務(wù)違約風(fēng)險和債務(wù)杠桿之間的關(guān)系進(jìn)行理論分析。同時,利用2012—2017年我國大陸30個省份(西藏除外)的年度債務(wù)還本付息額和可償債財政收入等數(shù)據(jù),運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型對地方政府債務(wù)杠桿和債務(wù)違約風(fēng)險之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明,債務(wù)杠桿與地方政府債務(wù)違約風(fēng)險之間顯著負(fù)相關(guān)。另外,財政分權(quán)程度、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、城鎮(zhèn)人口占比、房地產(chǎn)依賴程度、地方政府財政收入占GDP比重、市場化程度均會對地方政府債務(wù)違約風(fēng)險產(chǎn)生顯著的影響。因此,為了有效防控地方政府債務(wù)風(fēng)險,建議從健全地方政府債務(wù)預(yù)警和監(jiān)測體系、合理匹配中央與地方政府間財權(quán)和事權(quán)、培植地方政府有效財源、降低房地產(chǎn)依賴、完善債券發(fā)行市場化機(jī)制等方面作出努力。

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、問題的提出
二、地方政府債務(wù)違約風(fēng)險評估
    （一）基本思想
    （二）數(shù)據(jù)處理
    （三）地方政府債務(wù)違約風(fēng)險測算
三、債務(wù)杠桿對地方政府債務(wù)違約風(fēng)險影響分析
    （一）理論分析
    （二）實(shí)證分析
        1. 研究設(shè)計
        2. 變量說明
        3. 實(shí)證結(jié)果及穩(wěn)健性檢驗(yàn)
四、結(jié)論及政策建議
    （一）主要結(jié)論
    （二）政策建議



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