發(fā)布時(shí)間：2017-09-05 00:46

  本文關(guān)鍵詞：國債期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性分析

  更多相關(guān)文章： 聯(lián)動(dòng)性分析 協(xié)整檢驗(yàn) 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

【摘要】：文章借助平穩(wěn)性檢驗(yàn)、向量自回歸模型、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、誤差修正模型、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)、IRF脈沖響應(yīng)函數(shù)及DCC-GARCH模型,以2013年9月6日至2015年4月3日的5年期國債期貨與國債現(xiàn)貨12附息國債14(5年期,票面利率2.95%)的日收盤價(jià)為樣本數(shù)據(jù),實(shí)證分析了我國國債期貨與國債現(xiàn)貨的價(jià)格之間的聯(lián)動(dòng)影響機(jī)制。得出結(jié)論為:國債期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格是單整時(shí)間序列;國債期現(xiàn)貨價(jià)格之間存在著長期均衡關(guān)系;國債期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相互聯(lián)動(dòng),國債期貨市場日益成熟,市場機(jī)制逐步健全。
【作者單位】： 宿遷學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系;國泰君安證券;
【關(guān)鍵詞】： 聯(lián)動(dòng)性分析 協(xié)整檢驗(yàn) 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)
【分類號(hào)】：F724.5;F812.5
【正文快照】： 國債期貨屬于利率期貨之一,以國債作為標(biāo)的物,是一種高級的金融衍生工具。由于20世紀(jì)70年代的美國經(jīng)濟(jì)形勢十分嚴(yán)峻,通貨膨脹日益加重,利率波動(dòng)非常頻繁,因此便產(chǎn)生了為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)需求的國債期貨。1992年12月,國債期貨交易最先在上交所開始開放,開放初期推出了12

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【相似文獻(xiàn)】

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中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

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本文編號(hào)：794838