本文關(guān)鍵詞：EGARCH-M模型在證券時間序列分析中的應(yīng)用

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【摘要】：證券綜合指數(shù)的對數(shù)收益率的折線圖反映收益率的波動呈現(xiàn)出在一段時間內(nèi)波動比較大,一段時間波動比較小,方差隨著時間的變化而變化。在對時間序列數(shù)據(jù)進行研究的時候,通常假設(shè)隨著時間的變化方差不會發(fā)生變化。但是在關(guān)注預(yù)測的精確程度時,需要了解方差的大小。文章用Eviews軟件對上證綜指日收盤價的對數(shù)收益率建立EGARCH-M模型,對收益率序列呈現(xiàn)出的波動聚集性,杠桿效應(yīng)、風(fēng)險與收益的關(guān)系等特征進行了分析,最終對波動率進行預(yù)測,結(jié)果表明EGARCH-M模型充分描述了波動性聚類的特點,只用很少的參數(shù)就可以把實際數(shù)據(jù)擬合得很好。該模型形式簡單,容易估計,提高了對方差的預(yù)測精度,對收益率波動率建立模型對于宏觀經(jīng)濟理論和金融理論有重要的意義。
【作者單位】： 凱里學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 對數(shù)收益率 風(fēng)險 聚類 EGARCH-M 杠桿效應(yīng)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 1986年Bollerslev[1]提出了廣義的ARCH模型(GeneralizedARCH Model,GARCH)GARCH模型在實際中有廣泛的應(yīng)用。金融資產(chǎn)的收益率應(yīng)當(dāng)與風(fēng)險成正比,將收益率的條件方差或者條件方差的其他形式加入到其均值方程中,在GARCH模型的基礎(chǔ)上,出現(xiàn)了均值GARCH模型(GARCH-M)。相關(guān)研究表明,

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本文編號：796135