本文關(guān)鍵詞：金融開(kāi)放進(jìn)程下中國(guó)匯率波動(dòng)、短期資本和股價(jià)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)研究

  更多相關(guān)文章： 人民幣匯率 短期國(guó)際資本 股價(jià) TVP-SV-VAR 馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型

【摘要】：隨著中國(guó)金融開(kāi)放程度不斷提高,人民幣匯率波動(dòng)、短期國(guó)際資本和股票價(jià)格之間的聯(lián)系日益緊密。文章首先構(gòu)建了TVP-SV-VAR模型,實(shí)證分析了匯率波動(dòng)、短期國(guó)際資本和股價(jià)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系,結(jié)果表明三者之間存在著較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng),聯(lián)動(dòng)關(guān)系與中國(guó)金融環(huán)境的變化緊密聯(lián)系。接著文章構(gòu)建了馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型,分析了在外界突發(fā)性事件沖擊下匯率波動(dòng)和短期資本對(duì)中國(guó)股市的非對(duì)稱效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明,隨著金融開(kāi)放進(jìn)程的推進(jìn),匯率波動(dòng)和短期資本對(duì)股市的沖擊將不斷增加,中國(guó)一方面需要維持人民幣匯率的基本穩(wěn)定,加強(qiáng)對(duì)短期資本流動(dòng)的監(jiān)管;另一方面需要不斷完善金融體系從而增強(qiáng)股市應(yīng)對(duì)外部沖擊的能力,同時(shí)也要把握金融開(kāi)放的節(jié)奏,穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放、匯率市場(chǎng)化改革和人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
【作者單位】： 浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 短期國(guó)際資本 股價(jià) TVP-SV-VAR 馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型
【分類號(hào)】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言1994年1月1日,人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格實(shí)現(xiàn)正式并軌。2005年7月21日,中國(guó)啟動(dòng)了匯率制度改革,開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。近年來(lái)中國(guó)人民銀行對(duì)外匯市場(chǎng)做了多次改革,2012年4月和2014年3月將銀行間即期外匯市場(chǎng)

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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10 李，

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