發(fā)布時間：2017-08-17 20:16

  本文關(guān)鍵詞：金融開放進程下中國匯率波動、短期資本和股價的聯(lián)動效應(yīng)研究

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【摘要】：隨著中國金融開放程度不斷提高,人民幣匯率波動、短期國際資本和股票價格之間的聯(lián)系日益緊密。文章首先構(gòu)建了TVP-SV-VAR模型,實證分析了匯率波動、短期國際資本和股價之間的動態(tài)關(guān)系,結(jié)果表明三者之間存在著較強的聯(lián)動效應(yīng),聯(lián)動關(guān)系與中國金融環(huán)境的變化緊密聯(lián)系。接著文章構(gòu)建了馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型,分析了在外界突發(fā)性事件沖擊下匯率波動和短期資本對中國股市的非對稱效應(yīng)。實證結(jié)果表明,隨著金融開放進程的推進,匯率波動和短期資本對股市的沖擊將不斷增加,中國一方面需要維持人民幣匯率的基本穩(wěn)定,加強對短期資本流動的監(jiān)管;另一方面需要不斷完善金融體系從而增強股市應(yīng)對外部沖擊的能力,同時也要把握金融開放的節(jié)奏,穩(wěn)步推進資本項目開放、匯率市場化改革和人民幣國際化進程。
【作者單位】： 浙江大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 短期國際資本 股價 TVP-SV-VAR 馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型
【分類號】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言1994年1月1日,人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價格實現(xiàn)正式并軌。2005年7月21日,中國啟動了匯率制度改革,開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。近年來中國人民銀行對外匯市場做了多次改革,2012年4月和2014年3月將銀行間即期外匯市場

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：690894