本文關(guān)鍵詞：金融信用評級與信用違約互換的風(fēng)險定價研究

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【摘要】：信用違約互換作為一種信用衍生產(chǎn)品通過轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險為信用風(fēng)險管理帶來了深刻變化,其定價問題值得深入研究。通過對違約強度的建模給出兩種違約模型——結(jié)構(gòu)性模型、簡約模型,結(jié)合信用評級制度發(fā)現(xiàn)了一個公司的違約強度與其所處的評級之間的關(guān)系,使用馬爾科夫鏈建模該公司的信用等級轉(zhuǎn)移狀況證明其違約強度為馬氏調(diào)節(jié)過程。該模型增加了模型參數(shù),得出了具有較強操作性的信用違約互換定價公式,并對金融危機下信用違約互換的前景進行了展望。
【作者單位】： 上海應(yīng)用技術(shù)大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;廣州銀行電子結(jié)算中心;
【關(guān)鍵詞】： 信用違約互換 信用評級 風(fēng)險定價 違約強度模型 馬爾科夫鏈
【分類號】：F831.5
【正文快照】： 金融信用衍生產(chǎn)品于1992年首次出現(xiàn)以來,市場發(fā)展迅速,根據(jù)中信證券股份有限公司2010年6月的報告顯示,2002年信用衍生產(chǎn)品市場名義本金規(guī)模為6350億美元,2007年美國金融危機時達到158 640億美元,5年間復(fù)合增長率為90.34%[1]。在金融信用衍生品快速發(fā)展的同時,金融信用風(fēng)險也隨

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本文編號：629814