本文關(guān)鍵詞：股權(quán)眾籌項目融資成功的影響因素研究

  更多相關(guān)文章： 股權(quán)眾籌 投資意愿 融資成功率

【摘要】：本文基于天使匯平臺創(chuàng)業(yè)項目的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行實(shí)證研究,從交易行為影響因素的角度,研究了股權(quán)眾籌市場中投資人如何單純依靠線上項目信息識別項目的質(zhì)量及風(fēng)險水平,進(jìn)而做出相應(yīng)的投資決策。本文研究內(nèi)容可分為兩個層次：是,研究項目信息對投資人初步投資意愿的影響,以此來分析投資人是如何依靠項目信息評價創(chuàng)業(yè)項目質(zhì)量及風(fēng)險的；其次是研究平臺項目信息對項目融資成功的影響,分析哪些因素能夠最終促成投融資雙方交易的達(dá)成。平臺公布的項目信息對投資人初步的投資意愿以及最終項目的融資成功影響均顯著,在投資人決策中起較為重要的作用。其中包括ac跟投、已有投資和關(guān)注人數(shù)等變量的外部認(rèn)證類信息相較于社會資本類信息、風(fēng)險水平類信息以及項目特征類信息的影響程度都更大,且外部認(rèn)證類變量的影響效果都很顯著。投資人主要依據(jù)項目的外部認(rèn)證類信息評價項目風(fēng)險及自身預(yù)期收益,再綜合其他幾類信息作出初步的投資意向。值得注意的是推薦項目變量沒有被投資者很好的利用,相反獲得平臺推薦的項目比沒有獲得平臺推薦的項目更難吸引投資者,在相同條件下,獲得平臺推薦的項目對投資人投資意愿有抑制作用。在本文中可以解釋為：項目雖獲平臺推薦,但平臺指數(shù)基金卻可能因為某些原因未跟投,這在一定程度上會讓投資人對該項目產(chǎn)生負(fù)面印象,且把對該項目的主要分析方向轉(zhuǎn)移到了其未獲跟投的原因上。社會資本類信息與項目特征類信息對融資成果的影響效果均不佳,只有行業(yè)專家、項目更新數(shù)和最低融資額變量能夠?qū)θ谫Y結(jié)果進(jìn)行較好預(yù)測。風(fēng)險水平類信息中只有項目發(fā)布狀態(tài)對融資結(jié)果的預(yù)測效果顯著,發(fā)展越成熟的項目越能吸引投資者。另外,投資人在投資時沒有很好的意識到團(tuán)隊成員的價值,即便有更多的團(tuán)隊資源也沒能增加投資人對項目的青睞。實(shí)證結(jié)果表明,盡管天使匯平臺的認(rèn)證投資人均為比較專業(yè)的投資人士,但他們在投資決策中也存在一定程度的羊群效應(yīng),這也從側(cè)面反映了“領(lǐng)投+跟投”機(jī)制在股權(quán)眾籌中能夠發(fā)揮比較重大的作用�；趯�(shí)證結(jié)果,本文從完善股權(quán)眾籌監(jiān)督機(jī)制,優(yōu)化平臺信息服務(wù)技術(shù)及加強(qiáng)投資人教育等三個角度,為提升股權(quán)眾籌平臺的信息服務(wù)能力提出了相應(yīng)建議。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)眾籌 投資意愿 融資成功率
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F724.6;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 緒論12-19
• 1.1 研究背景與研究意義12-13
• 1.1.1 研究背景12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 相關(guān)理論的文獻(xiàn)綜述13-17
• 1.2.1 項目的特征與質(zhì)量13-14
• 1.2.2 投資人行為14-15
• 1.2.3 社會資本15-16
• 1.2.4 地域因素16-17
• 1.3 研究內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排17
• 1.3.1 研究內(nèi)容17
• 1.3.2 結(jié)構(gòu)安排17
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)與不足17-19
• 1.4.1 創(chuàng)新點(diǎn)17-18
• 1.4.2 不足18-19
• 第2章 股權(quán)眾籌的相關(guān)理論19-27
• 2.1 眾籌的內(nèi)涵19-20
• 2.1.1 眾籌定義19
• 2.1.2 眾籌的分類19
• 2.1.3 眾籌的運(yùn)作機(jī)制19-20
• 2.2 股權(quán)眾籌的內(nèi)涵20-22
• 2.2.1 股權(quán)眾籌定義20
• 2.2.2 股權(quán)眾籌的運(yùn)作模式20-21
• 2.2.3 股權(quán)眾籌發(fā)展現(xiàn)狀21-22
• 2.2.4 國內(nèi)主要股權(quán)眾籌平臺概覽22
• 2.3 股權(quán)眾籌項目融資的理論依據(jù)22-26
• 2.3.1 信息不對稱理論22-25
• 2.3.2 信號理論25-26
• 2.4 股權(quán)眾籌項目融資成功影響因素的作用機(jī)理26-27
• 第3章 數(shù)據(jù)與研究設(shè)計27-39
• 3.1 數(shù)據(jù)準(zhǔn)備27-33
• 3.1.1 數(shù)據(jù)來源與收集27-28
• 3.1.2 數(shù)據(jù)初步分析28-33
• 3.2 研究變量設(shè)計及說明33-35
• 3.2.1 融資結(jié)果變量33
• 3.2.2 外部認(rèn)證變量33-34
• 3.2.3 社會資本變量34
• 3.2.4 風(fēng)險水平變量34-35
• 3.2.5 項目特征變量35
• 3.3 模型建立及假設(shè)35-39
• 3.3.1 模型建立35-36
• 3.3.2 模型假定36-39
• 第4章 股權(quán)眾籌項目融資成功影響因素的實(shí)證分析39-56
• 4.1 投資人初步投資意愿的影響因素分析39-46
• 4.1.1 變量描述性統(tǒng)計39-40
• 4.1.2 回歸結(jié)果分析40-46
• 4.2 項目融資成功的影響因素分析46-53
• 4.2.1 變量描述性統(tǒng)計46-47
• 4.2.2 回歸結(jié)果分析47-53
• 4.3 穩(wěn)健性檢驗53-56
• 第5章 提高股權(quán)眾籌項目融資成功率的政策建議56-59
• 5.1 完善股權(quán)眾籌法律法規(guī)及監(jiān)督機(jī)制56
• 5.2 優(yōu)化股權(quán)眾籌平臺信息服務(wù)技術(shù)56-57
• 5.3 強(qiáng)化項目發(fā)起人責(zé)任意識和經(jīng)驗57
• 5.4 加強(qiáng)投資人教育57-59
• 結(jié)論59-61
• 參考文獻(xiàn)61-65
• 致謝65

，

本文編號：523989