股指期貨是套期保值、風(fēng)險對沖和投資組合中必不可少的一部分,研究股指期貨定價方法,對中國金融市場的發(fā)展有深刻意義。本文選取2017年7月至2018年3月上市交易的編號IC1803、IC1804、IC1806、IC1809中證500股指期貨和中證500股票指數(shù)以及編號為IH1804、IH1806、IH1809的上證50股指期貨與上證50股票指數(shù)作為研究對象。首先,做出以上數(shù)據(jù)的時間序列趨勢圖,從中看出時間序列數(shù)據(jù)的不平穩(wěn)性;其次,采用ADF單位根檢驗求出時間序列數(shù)據(jù)的滯后階數(shù),用Granger因果關(guān)系檢驗中證500和上證50股指現(xiàn)貨與期貨合約的相關(guān)性,發(fā)現(xiàn)股指現(xiàn)貨與期貨之間存在長期平穩(wěn)的相互影響關(guān)系,因此可以用股票指數(shù)來擬合股指期貨價格;最后,利用在完全市場和不完全市場條件下的兩種模型對真實數(shù)據(jù)進(jìn)行價格擬合和擬合,擬合過程中發(fā)現(xiàn)在完全市場條件下的定價模型對真實數(shù)據(jù)的擬合效果不好。因此,本文提出不完全市場條件下的移動平均法作為一種新的參數(shù)擬合方法,對模型中隱含參數(shù)股票指數(shù)預(yù)期收益率進(jìn)行擬合,并通過分析殘差的誤差率驗證模型的擬合度,擬合過程中發(fā)現(xiàn),此方法不能直觀看出模型的定價準(zhǔn)確度,本文引入邏輯...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 文章選題背景
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究內(nèi)容及方法
    1.4 文章結(jié)構(gòu)及創(chuàng)新點
第二章 股指期貨的基礎(chǔ)知識
    2.1 股指期貨概述
        2.1.1 股指期貨定義
        2.1.2 股指期貨合約
        2.1.3 股指期貨交易所
    2.2 中證500和上證50股指期貨
第三章 股指期貨經(jīng)典定價理論和模型
    3.1 完全市場條件下的四種定價模型
        3.1.1 持有成本模型
        3.1.2 連續(xù)時間模型
        3.1.3 一般均衡定價模型
        3.1.4 市場存在摩擦?xí)r的區(qū)間定價模型
    3.2 不完全市場條件下的定價模型
    3.3 股指期貨定價模型對比和定價錯誤影響因素分析
第四章 中證500和上證50股指期貨定價模型實證對比研究
    4.1 相關(guān)性檢驗
    4.2 兩種定價模型下的參數(shù)擬合及數(shù)據(jù)擬合
        4.2.1 完全市場下的定價模型
        4.2.2 不完全市場下的定價模型
        4.2.3 用邏輯回歸(Logistic Regression)模型驗證定價模型的準(zhǔn)確性
第五章 結(jié)論和展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：4040303