國內外大量研究表明貨幣政策與股票市場的波動有著千絲萬縷的聯系。本文基于固浮利差對貨幣政策進行了分解,采用事件研究法,分析了貨幣政策對股票市場波動的影響,并探索了貨幣政策對股票市場波動影響的傳導途徑。實證結果表明:第一,貨幣政策對股票市場波動率有負向的影響;第二,未預期的貨幣政策對股票市場收益率的變化有顯著的負向影響;第三,未預期的貨幣政策對流動性資產的流動性溢價有顯著正向影響;第四,準備金和政府債券的流動性溢價在未預期的貨幣政策對股票市場收益率的影響關系中具有中介效應。

【文章頁數】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言與文獻綜述
二、貨幣政策對股票市場影響的傳導機制
    （一）貨幣政策與流動性溢價
    （二）流動性溢價與股票市場
    （三）貨幣政策與股票市場
三、實證數據來源、處理與說明
    （一）數據來源與說明
    （二）貨幣政策分解
    （三）流動性溢價
    （四）股票市場收益率變化
    （五）變量的意義和描述性統計
四、貨幣政策、流動性溢價和收益率變動的實證分析
    （一）貨幣政策與股票市場波動
    （二）貨幣政策與股票市場收益率變化
    （三）貨幣政策與流動性溢價
    （四）流動性溢價的中介效應
    （五）內生性問題
    （六）穩(wěn)健性檢驗
五、結論與政策建議



本文編號：4034305