投資組合選擇問題是數(shù)理金融的核心研究問題之一。資產(chǎn)和負(fù)債管理是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要研究內(nèi)容。無論在理論上,還是在應(yīng)用中,都具有十分重要的意義。 本文對含負(fù)債和賣空限制的動態(tài)均值方差投資組合選擇問題進(jìn)行系統(tǒng)研究。首先研究了在含有債務(wù)和不允許賣空限制下,使得期望收益率最大同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)方差最小的最優(yōu)投資組合選擇問題,通過Karush-Kuhn-Tucker方法得到最優(yōu)動態(tài)策略,以及均值-方差的有效邊界的顯示解；其次,用跳-擴(kuò)散模型來模擬債務(wù),考察在期望收益率一定時(shí),使得風(fēng)險(xiǎn)方差最小的投資組合選擇問題,得到風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系；最后,在股票價(jià)格含有跳的條件下,且含有債務(wù)和不允許賣空限制下,研究均值-方差投資組合選擇問題,得到最優(yōu)投資組合策略,以及有效邊界的顯示表達(dá)式。

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 問題的提出背景
    1.2 研究現(xiàn)狀
    1.3 論文結(jié)構(gòu)
第二章 含債務(wù)及賣空限制下的投資組合選擇問題
    2.1 模型建立
    2.2 建立一個(gè)輔助問題
    2.3 輔助問題的解
        2.3.1 HJB方程
        2.3.2 粘性解
    2.4 原始問題的解
第三章 債務(wù)帶跳且不允許賣空限制下的均值-方差 #19投資組合選擇問題
    3.1 債務(wù)帶跳的財(cái)富模型
        3.1.1 符號表示
        3.1.2 模型建立
    3.2 限制條件下的隨機(jī)最優(yōu)控制問題
        3.2.1 HJB方程
        3.2.2 粘性解
    3.3 原始問題的解
第四章 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶跳且不允許賣空限制下的 #32動態(tài)資產(chǎn)策略選擇問題
    4.1 模型建立
    4.2 限制條件下的隨機(jī)最優(yōu)控制問題
        4.2.1 HJB方程
        4.2.2 粘性解
    4.3 原始問題的解
第五章 總結(jié)與展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：4023234