本文關(guān)鍵詞：金融自由化程度對(duì)我國(guó)資本配置效率影響的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：金融體系的發(fā)展與完善是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的重要支撐,而金融自由化的推進(jìn)也是發(fā)生在各個(gè)發(fā)展中國(guó)家及轉(zhuǎn)型國(guó)家的普遍趨勢(shì)。在我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩,各項(xiàng)改革進(jìn)入攻堅(jiān)克難的時(shí)期,金融系統(tǒng)的改革質(zhì)量無(wú)疑對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展有著重要的作用。本文立足于我國(guó)各個(gè)金融領(lǐng)域的金融自由化的改革實(shí)踐歷程,以其對(duì)我國(guó)資本配置效率的影響為落腳點(diǎn)展開(kāi)研究,力圖為進(jìn)一步的金融改革協(xié)同實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域的其他改革措施提供可能有價(jià)值的政策建議。在文獻(xiàn)回顧方面,首先本文對(duì)金融發(fā)展理論及其與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述,發(fā)現(xiàn)目前大多數(shù)研究都是基于金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)指標(biāo)或存量指標(biāo)來(lái)研究對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響,部分研究涉及到金融發(fā)展中的某個(gè)金融領(lǐng)域的發(fā)展對(duì)資本配置效率或者經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響,而鮮有在全面考察當(dāng)前金融自由化涉及到的各個(gè)金融領(lǐng)域的改革發(fā)展的基礎(chǔ)上來(lái)分析金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響機(jī)制。部分研究表明金融自由化有利于通過(guò)提高投資領(lǐng)域中金融資產(chǎn)的規(guī)模來(lái)擴(kuò)大投資以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。而本文著重分析金融自由化的推進(jìn)對(duì)我國(guó)有限資本的配置效率產(chǎn)生怎樣的影響。在實(shí)證研究方面,本文主要的研究?jī)?nèi)容及觀點(diǎn)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先是借鑒Jeffrey Wurgler(2000)的資本配置效率的計(jì)量模型通過(guò)實(shí)證分析的方法對(duì)我國(guó)歷年整體的資本配置效率的變化情況進(jìn)行測(cè)度,發(fā)現(xiàn)我國(guó)資本配置效率呈現(xiàn)無(wú)明顯趨勢(shì)的波動(dòng)狀態(tài),尤其在發(fā)生國(guó)際金融危機(jī)或重大政策調(diào)整的時(shí)期波動(dòng)更為劇烈;又分區(qū)域?qū)Σ煌∈械馁Y本配置效率進(jìn)行測(cè)度并對(duì)結(jié)果做出對(duì)比分析,發(fā)現(xiàn)我國(guó)不同地區(qū)的資本配置效率存在很大差異,經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的東部地區(qū)的資本配置效率普遍的高于中部尤其高于西部地區(qū)。進(jìn)一步,本文在對(duì)各個(gè)金融領(lǐng)域的改革政策的實(shí)施或事件進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上采用主成分分析法構(gòu)建了金融自由化的綜合指數(shù),以此全面反映我國(guó)當(dāng)前的金融自由化的推進(jìn)程度,構(gòu)建指標(biāo)的結(jié)果表明我國(guó)金融自由化程度得到了穩(wěn)步的提高,在金融自由化的組成部分中,利率市場(chǎng)化、金融業(yè)進(jìn)入壁壘及資本與經(jīng)常賬戶的開(kāi)放在我國(guó)金融自由化的進(jìn)程中發(fā)揮相對(duì)重要的作用,但在一些關(guān)鍵性的環(huán)節(jié)仍然存在過(guò)多的金融管制,而信貸控制放松、證券市場(chǎng)的改革及銀行產(chǎn)權(quán)多元化方面進(jìn)展相對(duì)較慢,存在更為嚴(yán)重的制度缺陷及金融管制,因此金融自由化程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國(guó)多層次的資本配置需求。最后,在加入其他影響資本配置效率的因素的情況下實(shí)證分析了金融自由化程度對(duì)我國(guó)資本配置效率的影響。實(shí)證結(jié)果表明當(dāng)前全面考慮各個(gè)金融領(lǐng)域改革的金融自由化程度的提高并沒(méi)有優(yōu)化我國(guó)整體的資本配置效率反而抑制了我國(guó)資本配置效率的提高。一方面說(shuō)明我國(guó)金融自由化并沒(méi)能從實(shí)質(zhì)上改善金融體系配置資本的效率,而且在諸如政府財(cái)政支出干預(yù)、外商直接投資占比的降低以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)大波動(dòng)等不利因素的影響下,金融自由化的推行即使像很多研究中表明的通過(guò)提高流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)中金融資產(chǎn)的總規(guī)模擴(kuò)大了投資進(jìn)而促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),也遠(yuǎn)沒(méi)有起到通過(guò)優(yōu)化資本的配置效率使得稀缺資本得到高效利用的途徑來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用,另一方面也說(shuō)明,在決定我國(guó)資本配置效率的變化水平中,諸如政府的財(cái)政支出政策、國(guó)企改革、進(jìn)出口貿(mào)易等非金融領(lǐng)域的改革以及國(guó)際危機(jī)的應(yīng)對(duì)及化解能力方面都起著至關(guān)重要的作用,在推進(jìn)金融自由化的過(guò)程中協(xié)同推進(jìn)其他領(lǐng)域的改革,保持經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)環(huán)境中才能更加順利的發(fā)揮各項(xiàng)改革應(yīng)有的作用和效果�；谏鲜龅难芯�,本文對(duì)我國(guó)金融發(fā)展及促進(jìn)資本配置效率的改善提出了一些可能的政策建議。一方面要在加強(qiáng)制度建設(shè)與監(jiān)管的基礎(chǔ)上,繼續(xù)推進(jìn)各個(gè)金融領(lǐng)域的改革發(fā)展并提高金融自由化的質(zhì)量,另一方面要根據(jù)不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的差異現(xiàn)狀實(shí)施靈活的政策調(diào)整。以此提高金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率并協(xié)同其他非金融領(lǐng)域的改革共同為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展提供強(qiáng)大的保障。
【關(guān)鍵詞】：金融自由化 資本配置效率 改革 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
【學(xué)位授予單位】：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-10
• 第一章 緒論10-13
• 1.1 選題的背景和意義10-11
• 1.2 研究方法11-12
• 1.3 研究?jī)?nèi)容12
• 1.4 可能的創(chuàng)新點(diǎn)與不足12-13
• 第二章 理論研究與文獻(xiàn)綜述13-23
• 2.1 金融自由化與資本配置效率關(guān)系的理論綜述13-16
• 2.2 資本配置效率的測(cè)度及國(guó)內(nèi)外相關(guān)實(shí)證檢驗(yàn)的綜述16-19
• 2.3 金融發(fā)展與資本配置效率波動(dòng)關(guān)系的實(shí)證綜述19-22
• 2.4 文獻(xiàn)述評(píng)22-23
• 第三章 資本配置效率的測(cè)算23-29
• 3.1 模型的建立與指標(biāo)的選擇23-24
• 3.2 資本配置效率的測(cè)度24-26
• 3.3 各省市資本配置效率的測(cè)度26-29
• 第四章 金融自由化指數(shù)的構(gòu)建與分析29-42
• 4.1 金融自由化指數(shù)的歷史發(fā)展29-30
• 4.2 金融自由化指標(biāo)的構(gòu)建與結(jié)果分析30-42
• 第五章 金融自由化對(duì)資本配置效率波動(dòng)影響的實(shí)證分析42-49
• 5.1 計(jì)量模型設(shè)定與指標(biāo)選取42-44
• 5.2 數(shù)據(jù)來(lái)源及處理44-45
• 5.3 實(shí)證檢驗(yàn)與分析45-49
• 第六章 結(jié)論與建議49-53
• 6.1 研究結(jié)論49-50
• 6.2 政策建議50-53
• 參考文獻(xiàn)53-57
• 附錄57-58
• 致謝58-59

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本文編號(hào)：400946