投資者行為對(duì)股票市場(chǎng)有著重要的影響,本文從投資者行為入手,利用微分動(dòng)力學(xué)模型來(lái)模擬上海股市的資金流動(dòng)。通過(guò)對(duì)羊群效應(yīng)的四種檢驗(yàn)?zāi)Ｐ瓦M(jìn)行對(duì)比,選取CCK模型對(duì)上海股票市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)存在著顯著的羊群效應(yīng)。將微分動(dòng)力學(xué)模型推廣應(yīng)用到金融研究中,將擴(kuò)散過(guò)程與股票市場(chǎng)投資者的從眾行為結(jié)合在一起,構(gòu)建了具有時(shí)滯項(xiàng)的非單調(diào)發(fā)生率的微分動(dòng)力學(xué)模型。采用非單調(diào)發(fā)生率是因?yàn)槭袌?chǎng)投資者之間的接觸傳染率是有限的,因此若假設(shè)傳染率和資金量成線性增長(zhǎng)是不合理的。利用Lyapunov函數(shù)和Hurwitz方法分別證明了該系統(tǒng)市場(chǎng)投資者資金平衡點(diǎn)的存在性、局部穩(wěn)定性以及全局穩(wěn)定性,之后采用控制變量法的研究思想,對(duì)各個(gè)參數(shù)進(jìn)行模擬仿真。利用數(shù)值模擬,分析了模型的各項(xiàng)參數(shù)對(duì)市場(chǎng)平衡點(diǎn)和資金流動(dòng)的影響。研究發(fā)現(xiàn):資金有效感染率β越大,系統(tǒng)達(dá)到平衡時(shí)所需要的時(shí)間越短;資金有效感染率為0.3時(shí)是一個(gè)特殊節(jié)點(diǎn),符合目前我國(guó)市場(chǎng)的資金配置比;資金退出率的取值范圍是[0.01,0.13];時(shí)滯項(xiàng)的取值范圍是[2,6]。

【文章頁(yè)數(shù)】：43 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 國(guó)外研究現(xiàn)狀
    1.3 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.4 文章結(jié)構(gòu)
    1.5 創(chuàng)新之處
第二章 相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 傳染病動(dòng)力學(xué)模型
    2.2 Lyapunov函數(shù)
    2.3 Routh-Hurwitz方法
第三章 羊群效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)
    3.1 羊群效應(yīng)
    3.2 研究方法
        3.2.1 LSV理論
        3.2.2 CH方法
        3.2.3 CAPM理論
        3.2.4 CCK方法
    3.3 數(shù)據(jù)來(lái)源及處理
    3.4 實(shí)證檢驗(yàn)
第四章 基于時(shí)滯項(xiàng)的非單調(diào)發(fā)生率的股市傳染模型
    4.1 模型假設(shè)及建立
    4.2 投資者資金平衡點(diǎn)
        4.2.1 存在性
        4.2.2 局部穩(wěn)定性
        4.2.3 全局穩(wěn)定性
第五章 數(shù)值模擬及分析
    5.1 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率d的確定
    5.2 資金有效感染率β對(duì)資金流動(dòng)的影響
    5.3 資金退出率γ對(duì)資金流動(dòng)的影響
    5.4 時(shí)滯項(xiàng)τ對(duì)資金流動(dòng)的影響
第六章 討論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3961254