以2005～2017年我國滬深A股上市公司數(shù)據(jù)為樣本,基于信息不對稱視角研究了會計信息可比性對股權(quán)融資成本的影響。研究發(fā)現(xiàn):會計信息可比性與股權(quán)融資成本顯著負相關(guān),且這種負相關(guān)性隨著信息不對稱程度的提高而增強。這一結(jié)論在采用Heckman兩階段法、差分模型和固定效應方法控制潛在的內(nèi)生性影響后依然成立。進一步研究發(fā)現(xiàn),公司內(nèi)外部監(jiān)督力量越弱,會計信息可比性對股權(quán)融資成本的降低效應越顯著。研究結(jié)論有利于為政策制定者和監(jiān)管者從可比性層面優(yōu)化會計信息披露及監(jiān)管機制提供參考,為管理者降低股權(quán)融資成本提供經(jīng)驗證據(jù)。

【文章頁數(shù)】：18 頁

【文章目錄】：
引言
一、文獻回顧
    (一)會計信息可比性經(jīng)濟后果研究
    (二)股權(quán)融資成本影響因素研究
二、理論分析與研究假設
    (一)會計信息可比性與股權(quán)融資成本
    (二)會計信息可比性、信息不對稱程度與股權(quán)融資成本
三、研究設計
    (一)樣本篩選與數(shù)據(jù)來源
    (二)模型構(gòu)建與變量定義
        1. 被解釋變量:股權(quán)融資成本(EC＿PEG)
        2. 解釋變量:會計信息可比性(COMPA)
        3. 調(diào)節(jié)變量:信息不對稱程度(EA)
        4. 控制變量
四、實證結(jié)果
    (一)描述性統(tǒng)計
    (二)相關(guān)性分析
    (三)多元回歸分析
五、進一步研究
    (一)會計信息可比性、內(nèi)部監(jiān)督與股權(quán)融資成本
    (二)會計信息可比性、外部監(jiān)督與股權(quán)融資成本
六、穩(wěn)健性檢驗
    (一)內(nèi)生性檢驗
        1. Heckman兩階段法
        2. 差分模型
        3. 固定效應回歸
    (二)其他穩(wěn)健性檢驗
        1. 替換股權(quán)融資成本計算模型
        2. 替換會計信息可比性衡量指標
七、結(jié)論與啟示
    (一)結(jié)論
    (二)啟示



本文編號：3960525