隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化的深入推進(jìn),政府和居民對(duì)城鎮(zhèn)污水處理服務(wù)有了更高的要求。因此,在相關(guān)領(lǐng)域的建設(shè)上產(chǎn)生了巨大的資金需求。以往這些項(xiàng)目的資金籌集主要依靠地方政府的財(cái)政支出,給地方政府帶來(lái)了巨大的負(fù)債壓力。為減輕政府債務(wù)負(fù)擔(dān),2013年末我國(guó)便開(kāi)始大力推行PPP模式發(fā)展,但PPP項(xiàng)目資金需求大、融資周期長(zhǎng)的特點(diǎn),使得很多PPP項(xiàng)目面臨融資難題,進(jìn)而影響了PPP項(xiàng)目的落地率。資產(chǎn)證券化與PPP的結(jié)合可以盤活存量資產(chǎn)、進(jìn)一步調(diào)動(dòng)社會(huì)資本,有助于解決PPP項(xiàng)目的融資難題。自2016年12月起,國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等部門接連出臺(tái)政策,對(duì)PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的落地實(shí)踐加以引導(dǎo)和支持。2017年首批四單PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的正式落地,標(biāo)志著PPP資產(chǎn)證券化在我國(guó)的實(shí)踐拉開(kāi)帷幕。本文選取了我國(guó)首批四單PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目之一的虎門綠源PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目進(jìn)行深入分析。首先從市場(chǎng)概況和項(xiàng)目特點(diǎn)兩個(gè)層面總結(jié)了我國(guó)PPP資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀。接下來(lái)運(yùn)用案例分析的方法對(duì)虎門綠源PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目從發(fā)行背景、基礎(chǔ)資產(chǎn)及現(xiàn)金流量、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、信用增級(jí)措施和風(fēng)險(xiǎn)隔離措施等方面全方位的做了簡(jiǎn)要介紹。然后,運(yùn)用對(duì)比分析法重點(diǎn)對(duì)...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

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圖4-1虎門綠源PPP項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)示憊圖

４?ＰＰＰ項(xiàng)目資產(chǎn)證券化定價(jià)案例分析——以虎門綠源污水處理項(xiàng)目為例??原始權(quán)益人虎門綠源成立于２０１６年６月，于２００９年１０月正式投產(chǎn)。由??東莞恒建實(shí)業(yè)投資有限公司投資建設(shè)，現(xiàn)為東江環(huán)保股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱??“東江環(huán)�！保┛毓傻亩�(jí)子公司，東江環(huán)保為在香港聯(lián)合交易所和深交....

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