并購(gòu)是上市公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性發(fā)展的重要途徑之一,其資本運(yùn)作過(guò)程涉及大量資金的交易。對(duì)并購(gòu)方來(lái)說(shuō),融資方式不同并購(gòu)實(shí)施效果也不盡相同,其中涉及到融資規(guī)模、融資成本、融資效率以及融資渠道的暢通等方面的問(wèn)題都會(huì)對(duì)并購(gòu)結(jié)果有重要影響。作為一種創(chuàng)新性的并購(gòu)融資方式,與以往的內(nèi)源性融資、債權(quán)融資或股權(quán)融資相比,并購(gòu)基金在融資規(guī)模、融資效率以及融資風(fēng)險(xiǎn)上都具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于大體量并購(gòu)來(lái)說(shuō),并購(gòu)基金能夠很好的解決并購(gòu)方的資金壓力,同時(shí)快速籌措資金,提高了并購(gòu)效率,因此近年來(lái),隨著我國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的蓬勃發(fā)展,有不少上市企業(yè)將并購(gòu)基金運(yùn)用于并購(gòu)交易中。本文以上市公司太陽(yáng)鳥(niǎo)并購(gòu)亞光電子為例,旨在探討并購(gòu)基金在并購(gòu)融資中的作用及優(yōu)勢(shì)。太陽(yáng)鳥(niǎo)基于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、競(jìng)拍時(shí)機(jī)問(wèn)題以及資金的需求,由控股股東聯(lián)合多家私募股權(quán)基金設(shè)立了并購(gòu)基金,在短期內(nèi)快速籌集大量資金,成功競(jìng)拍亞光電子后,通過(guò)“債轉(zhuǎn)股+股轉(zhuǎn)債”的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),與上市公司進(jìn)行換股交易后將亞光電子注入上市公司中。該并購(gòu)過(guò)程中并購(gòu)基金運(yùn)用合理,交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)巧妙,最終降低融資壓力、穩(wěn)定公司控制權(quán),也減少對(duì)股價(jià)的影響,使得上市公司成功實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,走上雙主業(yè)健康發(fā)展道路。本文通...

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義
    1.3 研究方法
    1.4 研究?jī)?nèi)容及思路
2 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)
    2.1 文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 并購(gòu)基金的發(fā)展動(dòng)因
        2.1.2 并購(gòu)基金的運(yùn)作模式
        2.1.3 并購(gòu)基金的價(jià)值創(chuàng)造
        2.1.4 文獻(xiàn)述評(píng)
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 信息不對(duì)稱(chēng)理論
        2.2.2 優(yōu)序融資理論
        2.2.3 協(xié)同效應(yīng)理論
3 太陽(yáng)鳥(niǎo)并購(gòu)亞光電子案例介紹
    3.1 并購(gòu)主體介紹
        3.1.1 上市公司太陽(yáng)鳥(niǎo)
        3.1.2 成都亞光電子
    3.2 并購(gòu)過(guò)程
4 太陽(yáng)鳥(niǎo)并購(gòu)亞光電子案例分析
    4.1 設(shè)立并購(gòu)基金動(dòng)因分析
        4.1.1 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需求
        4.1.2 并購(gòu)資金需求
        4.1.3 抓住競(jìng)拍時(shí)機(jī)
    4.2 并購(gòu)基金運(yùn)作過(guò)程分析
        4.2.1 并購(gòu)基金的認(rèn)定
        4.2.2 并購(gòu)基金的募資策略
        4.2.3 并購(gòu)基金的投資模式
        4.2.4 并購(gòu)基金的退出方式
    4.3 并購(gòu)基金效果分析
        4.3.1 降低融資壓力
        4.3.2 穩(wěn)定公司控股權(quán)
        4.3.3 減少對(duì)股價(jià)的影響
        4.3.4 雙主業(yè)健康發(fā)展
5 研究結(jié)論與啟示
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 案例啟示
        5.2.1 設(shè)立并購(gòu)基金,擴(kuò)寬融資渠道
        5.2.2 選擇適當(dāng)對(duì)象,設(shè)計(jì)科學(xué)交易架構(gòu)
        5.2.3 擴(kuò)寬融資思路,探索創(chuàng)新融資方式
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3943236