主流金融學(xué)在研究理論部分多是在模擬一個完美的平臺,基于絕對理性的人與市場進(jìn)行研究,例如經(jīng)典的理性人假設(shè)和有效市場假設(shè)就是為研究金融理論所提出的。但現(xiàn)實(shí)市場并非完全理性的,目前主流金融理論已經(jīng)難以解釋很多資產(chǎn)定價領(lǐng)域出現(xiàn)的異象。對于我國金融市場來說,與成熟金融市場還有很大差距,市場不夠完善,存在許多問題。其中一個重要問題就是我國股市上充斥著非理性投資者,進(jìn)而存在大量非理性行為,非理性行為對我國股市的發(fā)展是不利的。行為金融學(xué)這一學(xué)科的興起,正是將金融學(xué)和心理學(xué)、行為科學(xué)有機(jī)結(jié)合,從另一個視角解釋市場上出現(xiàn)的金融異象。進(jìn)入21世紀(jì)行為金融學(xué)逐漸走向成熟,關(guān)于投資者情緒的研究以及對股市影響的研究逐漸成為目前的研究熱點(diǎn)話題。因此,本文從行為金融學(xué)的噪音交易理論入手,通過理論推理出投資者受情緒影響在股市中的具體表現(xiàn),之后根據(jù)前人研究并結(jié)合中國股市特性,構(gòu)建合適的投資者情緒指數(shù)?,再通過實(shí)證分析進(jìn)一步討論投資者情緒與股市收益的相互影響關(guān)系。本文在理論梳理分析的基礎(chǔ)上,通過主成分分析、最小二乘OLS回歸、分位數(shù)回歸、脈沖響應(yīng)等計(jì)量方法進(jìn)行分析,針對中國股市數(shù)據(jù),通過有效的實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?探尋投資者情緒與...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景與研究意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述
        一、投資者情緒的定義
        二、投資者情緒的構(gòu)建
        三、情緒與股市收益的相互關(guān)系
        四、對不同類別的股票影響情況
    第三節(jié) 研究方法
    第四節(jié) 論文創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 投資者情緒相關(guān)的理論基礎(chǔ)
    第一節(jié) 理性人假設(shè)與有效市場假說的局限
    第二節(jié) 更關(guān)注投資者行為的行為金融學(xué)
    第三節(jié) 噪音交易理論
第三章 情緒指數(shù)的構(gòu)建及有效性分析
    第一節(jié) 常見的代理指標(biāo)
        一、單一指標(biāo)
        二、綜合指標(biāo)
    第二節(jié) 情緒的構(gòu)建
        一、情緒子指標(biāo)的選擇
        二、時間效應(yīng)分析
        三、構(gòu)建綜合情緒指數(shù)
        四、有效性檢驗(yàn)
第四章 投資者情緒與股市收益的相互影響
    第一節(jié) 分位數(shù)回歸
        一、分位數(shù)回歸基礎(chǔ)模型
        二、數(shù)據(jù)選取
    第二節(jié) 情緒與股市收益影響的回歸模型
    第三節(jié) 情緒與股市收益影響的實(shí)證分析
        一、情緒對股市收益的影響
        二、股市收益對情緒的影響
    第四節(jié) 脈沖響應(yīng)分析
第五章 結(jié)論與不足
    第一節(jié) 結(jié)論
    第二節(jié) 不足
    第三節(jié) 政策建議
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
后記



本文編號：3938283