隨著金融全球化的發(fā)展,中國股票市場與國際股票市場的關系日益緊密。中國股票市場收益不僅受到國內投資者情緒的影響,也受到國際投資者情緒的影響。因此,本文著重探討了國際、本土投資者情緒對中國股票市場收益的影響。首先,論文選取2000.01-2016.12的樣本數(shù)據(jù),選取中國、美國、日本、英國、德國和中國香港6個國家和地區(qū)的IPO家數(shù)(Ipon)、月日均成交量(VOL)、換手率(Turnover)、月新增開戶數(shù)(NIA)、市場市盈率(PE)和消費者信心指數(shù)(CCI)等指標,分別構建了六個國家和地區(qū)的總投資者情緒指標,接著通過主成分分析法對六個國家和地區(qū)的總投資者情緒降維處理得到國際投資者情緒指標,最后用中國總投資者情緒與國際投資者情緒回歸,得到中國本土投資者情緒指標。其次,通過使用格蘭杰因果關系、脈沖響應分析、方差分解等方法研究國際、本土投資者情緒對中國股票市場收益的影響。研究結果表明國際投資者情緒能夠顯著影響中國股票市場收益,而中國股票市場收益對國際投資者情緒卻沒有顯著影響。本土投資者情緒能夠影響中國股票市場收益,中國股票市場收益對本土投資者情緒也有著顯著影響。接著通過使用多元回歸的方法,考...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

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中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 選題意義
    1.3 研究框架和技術路線圖
        1.3.1 研究框架
        1.3.2 技術路線圖
    1.4 研究方法
    1.5 研究的創(chuàng)新點
第二章 文獻綜述
    2.1 投資者情緒的相關概念
        2.1.1 投資者情緒的定義
        2.1.2 投資者情緒傳染的研究現(xiàn)狀
    2.2 投資者情緒的測度研究
    2.3 投資者情緒對股票收益的影響研究
    2.4 文獻述評
第三章 投資者情緒指標的構建
    3.1 數(shù)據(jù)說明
    3.2 國際、本土投資者情緒指標的構建
        3.2.1 總的投資者情緒的構建
        3.2.2 國際、本土投資者情緒的構建
    3.3 國際投資者情緒與本土投資者情緒相關性
第四章 國際、本土投資者情緒對中國股票市場收益影響的實證分析
    4.1 相關數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計
    4.2 國際、本土投資者情緒與中國股票市場收益的關系
        4.2.1 平穩(wěn)性檢驗
        4.2.2 協(xié)整檢驗
        4.2.3 格蘭杰因果檢驗
        4.2.4 脈沖響應分析
        4.2.5 方差分解分析
    4.3 國際、本土投資者情緒對中國股票市場收益影響的回歸分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
第五章 結論及建議
    5.1 研究結論
    5.2 政策建議
    5.3 局限性和展望
參考文獻
攻讀學位期間取得的研究成果
致謝
個人簡況及聯(lián)系方式



本文編號：3912296