上市公司質(zhì)量是一國經(jīng)濟發(fā)展和資本市場運行的基石。本文分別從事前和事后的視角考察了投資者實地調(diào)研與上市公司違規(guī)之間的作用機制及其作用效果。研究發(fā)現(xiàn),在事前,投資者實地調(diào)研能夠通過發(fā)揮信息效應(yīng)與治理效應(yīng)抑制公司違規(guī)行為;在事后,投資者實地調(diào)研還能夠提高違規(guī)行為被稽查的效率。進一步地,對作用效果深入考察后發(fā)現(xiàn)對于違規(guī)空間更大、違規(guī)動機更強、所處行業(yè)可實地觀察信息更多的公司,投資者實地調(diào)研對其違規(guī)行為產(chǎn)生的影響更加明顯。研究結(jié)果為當(dāng)前監(jiān)管部門規(guī)范上市公司運作、完善投資者實地調(diào)研制度、加強投資者保護等方面提供了有益的啟示。

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【部分圖文】：

圖1研究內(nèi)容框架

綜上所述,理解投資者實地調(diào)研在規(guī)范公司行為、提升市場效率中的角色與功能,需要從作用機制與作用效果兩方面圍繞違規(guī)全流程對實地調(diào)研與公司違規(guī)間的關(guān)系進行更為清晰的梳理與檢驗。圍繞此目標,如圖1所示,本文首先基于投資者實地調(diào)研與公司違規(guī)的基礎(chǔ)關(guān)系,分別從信息效應(yīng)與治理效應(yīng)考察二者之間的....

本文編號：3905357