A股私募基金起源于民間的“委托理財(cái)”業(yè)務(wù),成長(zhǎng)于各類投資型公司及其他個(gè)體的“代客理財(cái)”模式,壯大于陽光私募、券商集合理財(cái)和基金專戶理財(cái)模式。其規(guī)模已經(jīng)從2001年僅代客理財(cái)即為7000億元左右,達(dá)到2007年的接近1萬億元人民幣。本文從A股私募基金的績(jī)效行為出發(fā),利用A股私募基金中信托投資計(jì)劃和券商集合理財(cái)?shù)膬糁禂?shù)據(jù),對(duì)A股私募基金的績(jī)效行為及其相應(yīng)的影響因素進(jìn)行了詳細(xì)的實(shí)證研究,并取得了一定的成果。本文圍繞對(duì)A股私募基金績(jī)效行為的實(shí)證研究,除導(dǎo)言外具體可以分為四大部分。 第一部分為理論綜述部分。理論綜述部分共一章,主要要討論全球私募基金的發(fā)展和現(xiàn)狀、A股私募基金的發(fā)展和現(xiàn)狀以及A股私募基金的相關(guān)研究成果。同時(shí),針對(duì)A股私募基金的相關(guān)研究成果進(jìn)行總結(jié)并提出相應(yīng)的問題和意見。 第二部分為研究的切入點(diǎn)。這一部分共三章。一方面,從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)分析A股私募基金的制度變遷路徑,其發(fā)展主要的創(chuàng)新動(dòng)力來自于民間力量,其發(fā)展模式則來源于A股的收益預(yù)期。政府監(jiān)管既困難,成本又較高,因此管理層在A股私募基金的創(chuàng)新過程中居于被動(dòng)地位。正是如此,對(duì)于A股私募基金的研究成果不應(yīng)放到合法性、組織形式和現(xiàn)狀等問...

【文章頁數(shù)】：220 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
致謝
中文摘要
Abstract
目錄
導(dǎo)言
    一、提出問題
    二、研究思路
    三、實(shí)證數(shù)據(jù)的解決
    四、解決的問題
    五、創(chuàng)新之處
1 A股私募基金綜述
    1.1 A股私募基金的定義和特征
    1.2 私募基金的相關(guān)法律規(guī)范
        1.2.1 美國(guó)設(shè)立私募基金的相關(guān)規(guī)范
        1.2.2 開曼群島設(shè)立私募基金的相關(guān)規(guī)范
    1.3 全球私募基金的發(fā)展
        1.3.1 對(duì)沖基金的起源和發(fā)展
        1.3.2 對(duì)沖基金的現(xiàn)狀
        1.3.3 私募股權(quán)投資基金的發(fā)展
    1.4 中國(guó)A股私募基金的發(fā)展
        1.4.1 A股私募基金的發(fā)展階段和組織形式
        1.4.2 A股私募基金相關(guān)法律法規(guī)
    1.5 內(nèi)地對(duì)A股私募基金的研究
        1.5.1 全球私募基金的發(fā)展及影響
        1.5.2 私募基金現(xiàn)狀研究
        1.5.3 中國(guó)私募基金的定位和發(fā)展
        1.5.4 有關(guān)私募股權(quán)基金的研究
        1.5.5 對(duì)國(guó)內(nèi)研究成果的總結(jié)
    1.6 小結(jié)
2 A股私募基金成因的制度性分析
    2.1 制度變遷
    2.2 中國(guó)股市的制度變遷
    2.3 A股私募基金制度創(chuàng)新的路徑依賴
        2.3.1 A股私募基金制度創(chuàng)新的行動(dòng)團(tuán)體
        2.3.2 A股私募基金制度變遷分析
    2.4 小結(jié)
3 私募基金績(jī)效評(píng)價(jià)
    3.1 績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的來源
        3.1.1 投資組合的數(shù)學(xué)解釋
        3.1.2 考慮無風(fēng)險(xiǎn)收益率的情況
    3.2 績(jī)效指標(biāo)研究
        3.2.1 收益率評(píng)估
        3.2.2 基于收益波動(dòng)和β值的傳統(tǒng)指標(biāo)
        3.2.3 基于低偏矩(LPM)的風(fēng)險(xiǎn)估值
        3.2.4 基于收益跌幅(drawdown)的風(fēng)險(xiǎn)估值
        3.2.5 基于VaR的風(fēng)險(xiǎn)估值
        3.2.6 不同績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度
    3.3 業(yè)績(jī)持續(xù)性的考察
        3.3.1 非參數(shù)檢驗(yàn)
        3.3.2 參數(shù)檢驗(yàn)
        3.3.3 對(duì)基金業(yè)績(jī)持續(xù)性的分析
    3.4 選股選時(shí)能力研究
        3.4.1 選股選時(shí)能力
        3.4.2 選股投資傾向
        3.4.3 基金選股選時(shí)能力和投資傾向的分析
    3.5 小結(jié)
4 A股私募基金績(jī)效數(shù)據(jù)特征
    4.1 數(shù)據(jù)
    4.2 信托投資計(jì)劃凈值變動(dòng)特征
    4.3 券商集合理財(cái)凈值變動(dòng)特征
    4.4 小結(jié)
5 A股私募基金績(jī)效指標(biāo)對(duì)比研究
    5.1 私募基金績(jī)效指標(biāo)排名的關(guān)聯(lián)度
        5.1.1 績(jī)效指標(biāo)關(guān)聯(lián)度研究的必要性
        5.1.2 海外學(xué)者對(duì)對(duì)沖基金的考察
    5.2 檢驗(yàn)方法和數(shù)據(jù)
        5.2.1 檢驗(yàn)方法
        5.2.2 檢驗(yàn)數(shù)據(jù)
    5.3 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)特征計(jì)算
    5.4 績(jī)效評(píng)估指標(biāo)的對(duì)比檢驗(yàn)
        5.4.1 信托投資計(jì)劃的績(jī)效指標(biāo)對(duì)比
        5.4.2 券商集合理財(cái)?shù)目?jī)效指標(biāo)對(duì)比
    5.5 小結(jié)
6 A股私募基金的月度業(yè)績(jī)持續(xù)性表現(xiàn)
    6.1 對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)持續(xù)性表現(xiàn)
    6.2 業(yè)績(jī)持續(xù)性檢驗(yàn)方法、模型和數(shù)據(jù)
        6.2.1 方法和模型
        6.2.2 檢驗(yàn)數(shù)據(jù)選擇
    6.3 信托投資計(jì)劃的業(yè)績(jī)持續(xù)能力
        6.3.1 月度凈值增長(zhǎng)收益率檢驗(yàn)
        6.3.2 月度風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率的業(yè)績(jī)持續(xù)性
    6.4 短中期的全樣本檢驗(yàn)
        6.4.1 信托投資計(jì)劃的短中期排名持續(xù)性
        6.4.2 券商集合理財(cái)?shù)亩讨衅谂琶掷m(xù)性
    6.5 小結(jié)
7 A股私募基金的投資特征研究
    7.1 對(duì)全球私募基金的投資特征研究
    7.2 數(shù)據(jù)和模型
        7.2.1 檢驗(yàn)數(shù)據(jù)
        7.2.2 檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>    7.3 A股私募基金選股選時(shí)能力表現(xiàn)
        7.3.1 傳統(tǒng)模型的考察
        7.3.2 GII模型的檢驗(yàn)
    7.4 A股私募基金的投資傾向特征
        7.4.1 三因素模型的擬合
        7.4.2 多因素模型的擬合
    7.5 小結(jié)
8 A股私募基金管理者影響研究
    8.1 A股公募基金管理者對(duì)其績(jī)效的影響
    8.2 A股私募基金管理者特征
    8.3 A股私募基金管理者差異的影響性
    8.4 同一基金管理公司不同基金的業(yè)績(jī)差異
        8.4.1 公募基金中基金種類差異的業(yè)績(jī)影響
        8.4.2 A股私募基金管理者名下不同基金的業(yè)績(jī)差異
    8.5 小結(jié)
9 A股私募基金績(jī)效行為預(yù)估的蒙特卡羅模擬應(yīng)用
    9.1 蒙特卡羅模擬的應(yīng)用研究
        9.1.1 金融衍生證券定價(jià)數(shù)值方法
        9.1.2 內(nèi)地蒙特卡羅模擬的應(yīng)用
    9.2 蒙特卡羅模擬在A股私募基金估值中的實(shí)現(xiàn)
        9.2.1 蒙特卡羅模擬實(shí)施路徑
        9.2.2 模型和樣本抽樣
    9.3 模擬計(jì)算結(jié)果
    9.4 小結(jié)
10 結(jié)論和建議
    10.1 結(jié)論
    10.2 建議
    10.3 展望和不足
參考文獻(xiàn)
附錄:部分源代碼
    1、生成pmrm值
    2、私募基金凈值增長(zhǎng)業(yè)績(jī)持續(xù)性計(jì)算
    3、蒙特卡羅計(jì)算模擬代碼
作者簡(jiǎn)歷及在校成果



本文編號(hào)：3904382