發(fā)布時(shí)間：2024-01-20 17:59

　　在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的時(shí)代背景下,國(guó)家努力為創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供多元融資平臺(tái)并且不斷加大對(duì)資本市場(chǎng)的政策支持。目前我國(guó)的多層次資本市場(chǎng)是以主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)為主體。多層次資本市場(chǎng)中的每一個(gè)板塊均有其特殊的定位及功能,其中,新三板市場(chǎng)以其準(zhǔn)入門(mén)檻低、包容性強(qiáng)、定增周期短等優(yōu)勢(shì),受到新興企業(yè)青睞,并持續(xù)為初期尚未實(shí)現(xiàn)豐厚利潤(rùn)的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。雖然新三板的發(fā)展在一定程度上為中小微企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了生機(jī)和活力,但新三板目前正處于深化改革的發(fā)展階段,仍有許多問(wèn)題需要解決。新三板擴(kuò)容后,掛牌企業(yè)已逾萬(wàn)家,其中不乏一些具備上市標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè),但是,目前新三板市場(chǎng)體系建設(shè)難以跟上這些企業(yè)的發(fā)展步伐,逐漸無(wú)法滿足其日益增長(zhǎng)的流動(dòng)性、融資及市值等方面需求。因此,許多企業(yè)已經(jīng)產(chǎn)生了登陸更高層次資本市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)并試圖轉(zhuǎn)板。2017年后新三板擴(kuò)容放緩,步入存量市場(chǎng),市場(chǎng)流動(dòng)性依然不足、做市交易低迷,但掛牌企業(yè)公告上市輔導(dǎo)及成功轉(zhuǎn)板的案例卻大幅增加,擬IPO依然是新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板的核心主題。近期監(jiān)管層頻頻發(fā)聲,新三板定位趨于清晰,但是符合上市條件的企業(yè)依然沒(méi)有轉(zhuǎn)板通...

【文章頁(yè)數(shù)】：75 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 關(guān)于多層次資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)板制度的研究
        1.2.2 關(guān)于上市企業(yè)轉(zhuǎn)板動(dòng)因的研究
        1.2.3 關(guān)于新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板問(wèn)題的研究
        1.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的基本框架
2 新三板企業(yè)擬IPO轉(zhuǎn)板問(wèn)題的相關(guān)理論概述
    2.1 相關(guān)概念的內(nèi)涵及界定
        2.1.1 新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板的概念及界定
        2.1.2 新三板企業(yè)擬IPO轉(zhuǎn)板的涵義
        2.1.3 清理“三類股東”的內(nèi)涵及界定
    2.2 新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板方式簡(jiǎn)述
        2.2.1 通過(guò)IPO轉(zhuǎn)板上市
        2.2.2 通過(guò)被收購(gòu)曲線轉(zhuǎn)板上市
        2.2.3 通過(guò)借殼上市公司轉(zhuǎn)板上市
        2.2.4 通過(guò)新三板+H股上市
    2.3 新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板上市的動(dòng)因
        2.3.1 主板投資風(fēng)險(xiǎn)低,吸引投資者
        2.3.2 主板流動(dòng)性強(qiáng),吸引新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板
        2.3.3 主板認(rèn)可度高,利于企業(yè)知名度的提高
    2.4 新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板上市的主要障礙
        2.4.1 信息披露一致性問(wèn)題
        2.4.2 股份交易合規(guī)性問(wèn)題
        2.4.3 股東是否超200 人問(wèn)題
        2.4.4 “三類股東”問(wèn)題
    2.5 新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板的理論基礎(chǔ)
        2.5.1 有效市場(chǎng)假說(shuō)
        2.5.2 風(fēng)險(xiǎn)管理理論
        2.5.3 信號(hào)傳遞理論
        2.5.4 企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論
3 新三板企業(yè)擬IPO轉(zhuǎn)板背景簡(jiǎn)析
    3.1 新三板差異化制度簡(jiǎn)述
        3.1.1 新三板企業(yè)掛牌條件
        3.1.2 新三板投資者準(zhǔn)入條件
        3.1.3 新三板分層制度
    3.2 新三板企業(yè)擬IPO轉(zhuǎn)板現(xiàn)狀簡(jiǎn)析
        3.2.1 轉(zhuǎn)板企業(yè)概況
        3.2.2 證監(jiān)會(huì)IPO審核關(guān)注的轉(zhuǎn)板問(wèn)題
    3.3 “三類股東”問(wèn)題根源
        3.3.1 新三板制度層面支持“三類股東”
        3.3.2 上市制度層面不支持“三類股東”
4 奧飛數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)板上市的案例分析
    4.1 奧飛數(shù)據(jù)公司概況
        4.1.1 公司簡(jiǎn)介
        4.1.2 公司內(nèi)部組織架構(gòu)
        4.1.3 行業(yè)前景及公司優(yōu)勢(shì)
    4.2 奧飛數(shù)據(jù)通過(guò)IPO轉(zhuǎn)板上市的過(guò)程
        4.2.1 奧飛數(shù)據(jù)接受上市輔導(dǎo)后主動(dòng)清理“三類股東”
        4.2.2 奧飛數(shù)據(jù)預(yù)披露更新后被暫緩表決
        4.2.3 奧飛數(shù)據(jù)成功登陸A股創(chuàng)業(yè)板
    4.3 奧飛數(shù)據(jù)清理“三類股東”的路徑分析
        4.3.1 新增合伙企業(yè)
        4.3.2 將契約型私募股權(quán)基金的股份轉(zhuǎn)讓給相同結(jié)構(gòu)的合伙企業(yè)
        4.3.3 將契約型私募股權(quán)基金的股份直接轉(zhuǎn)讓予自然人
    4.4 奧飛數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)板上市的外部因素分析
        4.4.1 新三板流動(dòng)性不足
        4.4.2 新三板融資乏力
        4.4.3 新三板企業(yè)估值折價(jià)
        4.4.4 宏觀政策導(dǎo)向
    4.5 奧飛數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)板上市的內(nèi)部因素分析
        4.5.1 轉(zhuǎn)板動(dòng)機(jī)分析
        4.5.2 轉(zhuǎn)板條件分析
        4.5.3 轉(zhuǎn)板成本分析
5 奧飛數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)板上市的結(jié)論與啟示
    5.1 奧飛數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)板上市案例的結(jié)論
        5.1.1 新三板雖助推小微企業(yè)發(fā)展,但難以滿足優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展需要
        5.1.2 “三類股東”清理為奧飛數(shù)據(jù)擬IPO轉(zhuǎn)板創(chuàng)造條件
        5.1.3 新三板分層機(jī)制仍需完善
        5.1.4 新三板缺乏高效的轉(zhuǎn)板機(jī)制
    5.2 奧飛數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)板上市案例的啟示
        5.2.1 新三板應(yīng)加快推進(jìn)配套制度建設(shè)
        5.2.2 新三板企業(yè)擬IPO轉(zhuǎn)板應(yīng)關(guān)注“三類股東”問(wèn)題
        5.2.3 新三板需加快推進(jìn)分層制度改革
        5.2.4 新三板應(yīng)建立轉(zhuǎn)板綠色通道
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3881295