受境外資金投資中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的限制以及境內(nèi)高上市門檻的影響,一批中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)踏上了海外尋求融資的道路,形成了早期的中國概念股,簡稱“中概股”。隨著互聯(lián)網(wǎng)概念逐漸被人工智能等新概念替代,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)商業(yè)模式不被看好,市值持續(xù)被低估,而境內(nèi)資本市場的互聯(lián)網(wǎng)概念正熱,經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)向好,中概股回歸的意圖越來越明顯。但回歸的過程并不是一帆風順的,截至目前,中概股回歸成功的實踐案例屈指可數(shù)。隨著中國加強對中概股回歸的監(jiān)管,嚴查借殼上市,中概股回歸的步伐逐漸放緩甚至停滯。中概股奇虎360在境內(nèi)中概股回歸政策縮緊的情形下,突破重圍順利借殼上市,創(chuàng)中概股回歸體量和規(guī)模之最。巨額資本從美國資本市場轉(zhuǎn)移到中國資本市場的過程必然面臨著更高的風險,需要企業(yè)實施更加及時有效的風險控制,對公司治理和股權結(jié)構(gòu)也提出了新的挑戰(zhàn)。與此同時監(jiān)管層收緊中概股政策,加強借殼監(jiān)管,奇虎360不得不面對借殼標的僧多粥少、排隊IPO遙遙無期的殘酷現(xiàn)實。但是奇虎360正是在這樣的條件和環(huán)境下突破障礙,僅僅耗時兩年半,2018年2月成功借殼江南嘉捷回歸A股市場。回歸之路艱難且充滿挫折,奇虎360之所以能夠成功回歸,在于其良好的戰(zhàn)略、策略...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 問題提出和研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻述評
    1.3 研究內(nèi)容和研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術路線圖
第二章 案例正文
    2.1 奇虎360 回歸案例背景
        2.1.1 奇虎360 公司介紹
        2.1.2 奇虎360 赴美上市
        2.1.3 奇虎360 回歸動因
    2.2 奇虎360 回歸路徑
        2.2.1 私有化退市
        2.2.2 借殼登陸A股市場
    2.3 奇虎360 回歸戰(zhàn)略與策略
        2.3.1 尋求價值決心是內(nèi)在驅(qū)動力
        2.3.2 企業(yè)良好發(fā)展是前提和基礎
        2.3.3 風險識別和應對是有效手段
    2.4 本章小結(jié)
第三章 案例分析
    3.1 奇虎360 私有化退市風險因素分析
        3.1.1 法律訴訟風險
        3.1.2 資金短缺風險
        3.1.3 股權紛爭風險
    3.2 奇虎360 私有化退市風險應對策略分析
        3.2.1 “合理定價+獨立評估”防御方式
        3.2.2 “股貸聯(lián)動+多層分銷”融資模式
        3.2.3 “雙重股權架構(gòu)+雙層SPV”保護機制
    3.3 奇虎360 登陸A股風險因素分析
        3.3.1 合規(guī)審查風險
        3.3.2 政策變動風險
        3.3.3 巨額債務風險
    3.4 奇虎360 登陸A股風險應對策略分析
        3.4.1 科學解構(gòu)VIE,做好上市準備工作
        3.4.2 做好保密措施,IPO和借殼雙管齊下
        3.4.3 選擇優(yōu)質(zhì)殼資源,實現(xiàn)快速借殼上市
    3.5 本章小結(jié)
第四章 案例啟示
    4.1 端正回歸動機,堅持回歸信念
    4.2 順應國家發(fā)展戰(zhàn)略,注重基本面良好發(fā)展
    4.3 預判和識別風險,及時采取應對措施
    4.4 密切關注政策變化,尋求國家政策扶持
    4.5 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻
攻讀碩士學位期間取得的研究成果
致謝
附件



本文編號：3852127