企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)如何影響其發(fā)行的證券是近年興起的一個(gè)有趣的話題,探討這一話題對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的策略選擇,投資者的決策行動(dòng)以及監(jiān)督管理者的法規(guī)制定有重要的參考意義。公司的管理者可以采取獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)策略將自身與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)別開(kāi)來(lái)從而獲得額外的收益,也可以選擇與其他公司保持一致的公共策略以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。其中提供特殊的產(chǎn)品組合是獨(dú)特策略一種重要方式,產(chǎn)品差異性是企業(yè)異質(zhì)性中的重要表現(xiàn)之一。在產(chǎn)品市場(chǎng)上,共同策略指開(kāi)發(fā)類似于現(xiàn)有產(chǎn)品的產(chǎn)品,獨(dú)特策略則可以是提供高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品或針對(duì)獨(dú)特的客戶需求的產(chǎn)品。傳統(tǒng)的研究大多聚焦于公司經(jīng)營(yíng)者的行動(dòng)對(duì)于其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響,很少考慮企業(yè)在產(chǎn)品市場(chǎng)中的行為是否關(guān)聯(lián)他們的股票在二級(jí)證券市場(chǎng)中因交易而產(chǎn)生的信息。因此,本文主要從企業(yè)所提供產(chǎn)品的角度探討企業(yè)的差異性,并分析了這種差異性與其股票價(jià)格的信息含量之間的關(guān)系�，F(xiàn)有的研究因?yàn)槿鄙倏闪炕闹笜?biāo),較少直接在公司層面研究公司產(chǎn)品的差程度。針對(duì)這一問(wèn)題,本文引用了一種通過(guò)文本向量度量產(chǎn)品差異性的方法�；诋a(chǎn)品空間的思想,應(yīng)用文本分析方法,構(gòu)建了一個(gè)高維度的產(chǎn)品空間,并以向量的方式標(biāo)記每個(gè)公司在空間中的位置。通過(guò)空間距離度量企業(yè)提供的...

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 課題提出的背景
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 產(chǎn)品差異程度的相關(guān)研究
        1.2.2 股價(jià)信息含量的研究成果
        1.2.3 產(chǎn)品市場(chǎng)與金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)
        1.2.4 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)研究簡(jiǎn)析
    1.3 研究目的和意義
        1.3.1 研究目的
        1.3.2 研究意義
            1.3.2.1 理論意義
            1.3.2.2 實(shí)踐意義
    1.4 本文的主要研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
第2章 產(chǎn)品差異度與股價(jià)信息的理論分析
    2.1 企業(yè)產(chǎn)品差異程度的定義
    2.2 股價(jià)信息含量的概念界定
    2.3 產(chǎn)品空間理論與差異程度測(cè)算原理
    2.4 產(chǎn)品差異與信息量關(guān)系的理論分析
    2.5 本章小結(jié)
第3章 產(chǎn)品差異度與股價(jià)信息的研究方案
    3.1 研究假設(shè)
        3.1.1 產(chǎn)品差異與產(chǎn)品市場(chǎng)勢(shì)力正相關(guān)
        3.1.2 產(chǎn)品差異與分析師跟隨負(fù)相關(guān)
        3.1.3 產(chǎn)品差異與股價(jià)信息含量正相關(guān)
    3.2 變量設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建
        3.2.1 被解釋變量
        3.2.2 解釋變量
        3.2.3 控制變量
    3.3 模型構(gòu)建
        3.3.1 產(chǎn)品市場(chǎng)勢(shì)力與企業(yè)產(chǎn)品差異程度
        3.3.2 分析師跟隨與產(chǎn)品差異程度
        3.3.3 股價(jià)信息含量與產(chǎn)品差異程度
    3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)方案設(shè)計(jì)
    3.5 本章小結(jié)
第4章 產(chǎn)品差異度與股價(jià)信息的實(shí)證研究
    4.1 樣本對(duì)象及數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.2 實(shí)證分析
        4.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        4.2.2 產(chǎn)品差異程度與產(chǎn)品市場(chǎng)勢(shì)力
        4.2.3 產(chǎn)品差異程度與分析師
        4.2.5 產(chǎn)品差異程度與股價(jià)信息含量
        4.2.6 持股者交易的中介效應(yīng)
    4.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        4.3.1 差異度與公司信息的關(guān)系
        4.3.3 產(chǎn)品差異度與交易活躍度
        4.3.4 產(chǎn)品差異度、交易與信息含量
    4.4 實(shí)證結(jié)果與分析
    4.5 企業(yè)決策與相關(guān)政策建議
    4.6 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3844996