以2007—2016年中國A股上市公司的面板數(shù)據(jù)為樣本,研究了合并商譽(yù)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響,并以盈余管理和融資約束為中介變量,分析了合并商譽(yù)對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響的作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)期確認(rèn)的合并商譽(yù)對(duì)企業(yè)短期績(jī)效具有積極影響,而合并商譽(yù)的賬面價(jià)值對(duì)企業(yè)績(jī)效具有負(fù)面影響。基于盈余管理和融資約束中介效應(yīng)的檢驗(yàn)表明:當(dāng)期確認(rèn)的合并商譽(yù)對(duì)企業(yè)短期績(jī)效的刺激作用很大程度上是通過正向盈余管理實(shí)現(xiàn)的,企業(yè)績(jī)效并未得到實(shí)質(zhì)性的改善;融資約束在合并商譽(yù)賬面價(jià)值對(duì)企業(yè)績(jī)效的負(fù)面影響中具有部分中介效應(yīng),即合并商譽(yù)賬面價(jià)值通過影響融資約束對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生了消極作用。

【文章頁數(shù)】：14 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設(shè)
    （一）合并商譽(yù)與企業(yè)績(jī)效
    （二）合并商譽(yù)與盈余管理
    （三）盈余管理在合并商譽(yù)影響企業(yè)績(jī)效中的中介效應(yīng)
    （四）合并商譽(yù)對(duì)企業(yè)融資約束的影響
    （五）融資約束在合并商譽(yù)影響企業(yè)績(jī)效中的中介效應(yīng)
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
    （二）變量定義
        1. 因變量和中介變量。
        2. 解釋變量。
        3. 控制變量。
    （三）模型構(gòu)建
四、實(shí)證結(jié)果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)分析
    （二）回歸分析
        1. 合并商譽(yù)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。
        2. 合并商譽(yù)對(duì)盈余管理的影響。
        3. 盈余管理在合并商譽(yù)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響中的中介效應(yīng)。
        4. 融資約束在合并商譽(yù)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響中的中介效應(yīng)。
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （一）替換所有因變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （二）采用傾向得分匹配法（PSM）和動(dòng)態(tài)GMM法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、研究結(jié)論與啟示
    （一）研究結(jié)論
    （二）理論啟示與政策建議
        1. 合并商譽(yù)初始計(jì)量方法的改進(jìn)。
        2. 合并商譽(yù)后續(xù)計(jì)量的改進(jìn)。
    （三）研究不足與展望



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