本文以債券投資者視角,運用信息不對稱理論和委托-代理理論從區(qū)域經(jīng)濟特征、地方政府綜合財力和債券發(fā)行要素三個方面分析提煉出影響地方政府債券發(fā)行期限的因素,并以2011～2018年我國省級地方政府發(fā)行的3923只債券為樣本,構(gòu)建了Lasso-Logistic模型,實證分析了在不同經(jīng)濟發(fā)展水平①下這些因素的影響情況。研究結(jié)果表明:在東部地區(qū)提升固定資產(chǎn)投資率不利于長期限地方政府債券的發(fā)行,在中部和西部地區(qū)提升固定資產(chǎn)投資率有助于長期限地方政府債券的發(fā)行,而在東北地區(qū),固定資產(chǎn)投資率變動對地方政府債券發(fā)行期限沒有影響。地方政府綜合財力越強,越有助于長期限地方政府債券的發(fā)行。通過合理設置地方政府債券的發(fā)行條款,也能促進長期限地方政府債券發(fā)行。

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【文章目錄】：
1 引言
2 理論分析與研究假說
    2.1 區(qū)域經(jīng)濟特征與地方政府債券發(fā)行期限
    2.2地方政府綜合財力與地方政府債券發(fā)行期限
    2.3 債券發(fā)行要素與地方政府債券發(fā)行期限
3 研究設計
    3.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源
    3.2 研究模型構(gòu)建及求解
    3.3 影響因素變量設定
4 實證檢驗
    4.1 描述性統(tǒng)計結(jié)果
    4.2 分類結(jié)果
    4.3 穩(wěn)健性檢驗
    4.4 實證結(jié)果分析
5 結(jié)論與政策建議



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