近年來(lái),我國(guó)金融業(yè)發(fā)展迅速,直接融資也成為企業(yè)越來(lái)越重要的融資手段之一。特別是信用債市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模日益壯大,發(fā)行品種日益豐富,發(fā)行債券也成為企業(yè)主要的融資工具和手段。我國(guó)市場(chǎng)上的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)是伴隨著債券市場(chǎng)的興起而發(fā)展起來(lái)的,在發(fā)展中雖然取得的一些成就,但是同時(shí)也存在一些問(wèn)題,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為債券市場(chǎng)上的參與者,肩負(fù)著給投資者提供債券真實(shí)有效的信息的重大責(zé)任,以便投資者更加準(zhǔn)確的把握風(fēng)險(xiǎn)和收益的狀況,為投資者的投資決策提供有效參考。這使得我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)在債券市場(chǎng)上占有越來(lái)越重要的地位。但是,現(xiàn)階段我國(guó)債券市場(chǎng)上仍然有許多問(wèn)題沒(méi)有得到解決,特別是近年來(lái),違約債券的頻發(fā),從2014年第一只債券違約起,近5年共違約318只債券,尤其是2018年就有159只債券發(fā)生違約。特別是,在所有違約數(shù)據(jù)中,AAA級(jí)債券違約占比為2.73%,AA+級(jí)債券違約占比為21.84%,AA級(jí)債券違約占比為49.83%等,使得市場(chǎng)上的投資者對(duì)債券信用評(píng)級(jí)產(chǎn)生了質(zhì)疑,導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)缺乏公信力。因此,本文從信用評(píng)級(jí)的視角出發(fā),分析其對(duì)債券發(fā)行市場(chǎng)的影響,旨在探索評(píng)級(jí)行業(yè)的真實(shí)有效性。本文通過(guò)介紹國(guó)內(nèi)外已有的研究成果,對(duì)我國(guó)...

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 評(píng)級(jí)對(duì)利差的影響研究
        1.2.2 其他因素對(duì)利差的影響研究
        1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 本文的研究結(jié)構(gòu)
    1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足
第2章 債券信用評(píng)級(jí)與債券違約現(xiàn)狀分析
    2.1 信用評(píng)級(jí)的定義
    2.2 國(guó)外的信用評(píng)級(jí)
    2.3 我國(guó)債券評(píng)級(jí)行業(yè)存在的問(wèn)題
    2.4 信用評(píng)級(jí)的重要作用
        2.4.1 信用評(píng)級(jí)與個(gè)券信用利差
        2.4.2 信用評(píng)級(jí)和行業(yè)信用利差
    2.5 債券違約現(xiàn)狀
        2.5.1 違約債券的上市情況
        2.5.2 違約債券的評(píng)級(jí)情況
        2.5.3 違約債券的公司屬性情況
        2.5.4 違約債券的一級(jí)分類情況
    2.6 本章小結(jié)
第3章 信用債發(fā)行利差影響因素的分析
    3.1 宏觀影響因素分析
    3.2 企業(yè)層面影響因素分析
    3.3 債券層面影響因素分析
    3.4 本章小結(jié)
第4章 信用債發(fā)行利差影響因素的實(shí)證分析
    4.1 隨機(jī)森林回歸的理論基礎(chǔ)
        4.1.1 隨機(jī)森林回歸模型
        4.1.2 隨機(jī)森林回歸的具體步驟
        4.1.3 變量重要性指標(biāo)
        4.1.4 變量偏依賴方法
        4.1.5 隨機(jī)森林的優(yōu)勢(shì)
    4.2 變量的設(shè)定和數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.3 變量的描述性統(tǒng)計(jì)
    4.4 模型實(shí)證過(guò)程
        4.4.1 變量重要性排序
        4.4.2 變量偏依賴分析
        4.4.3 模型預(yù)測(cè)檢驗(yàn)
    4.5 分券種比較分析
    4.6 分評(píng)級(jí)進(jìn)行比較
    4.7 本章小結(jié)
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 建議
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和其它科研情況



本文編號(hào)：3816950