薪酬契約是公司治理中非常重要的激勵(lì)機(jī)制。以2015—2018年央企控股上市公司為對(duì)象,研究了上市公司與所屬央企集團(tuán)的薪酬倒掛對(duì)公司投資行為的影響。研究發(fā)現(xiàn),薪酬倒掛的存在顯著影響了上市公司的投資水平,薪酬倒掛越嚴(yán)重,公司的投資水平越高。進(jìn)一步的研究顯示,董事的年齡較高和任期較長(zhǎng)會(huì)加劇上述影響,但股權(quán)制衡和機(jī)構(gòu)投資者的存在可以發(fā)揮相應(yīng)的治理作用。本研究為國有企業(yè)制定有效的激勵(lì)機(jī)制提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、制度背景與假說發(fā)展
    (一)制度背景
        1.薪酬倒掛的產(chǎn)生
        2.國有企業(yè)的治理核心:董事會(huì)
    (二)研究假說
        1. 薪酬倒掛對(duì)上市公司投資行為的影響
        2.董事個(gè)人特征的影響
三、研究設(shè)計(jì)
    (一)樣本選取和數(shù)據(jù)來源
    (二)變量和模型
        1. 被解釋變量:投資水平
        2. 解釋變量:薪酬倒掛
        3. 控制變量
四、實(shí)證研究
    (一)描述性統(tǒng)計(jì)
    (二)薪酬倒掛與投資水平
    (三)董事個(gè)人特征的影響
五、進(jìn)一步分析
    (一)內(nèi)部治理的作用
    (二)外部治理的作用
六、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
七、研究結(jié)論



本文編號(hào)：3787758