以2008年4月至2018年4月滬深A(yù)股的周度交易數(shù)據(jù)和季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,通過(guò)q因子模型和五因子模型對(duì)個(gè)股動(dòng)量效應(yīng)、行業(yè)動(dòng)量效應(yīng)、相對(duì)股價(jià)動(dòng)量效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究表明:我國(guó)股票市場(chǎng)存在顯著的個(gè)股動(dòng)量效應(yīng)和行業(yè)動(dòng)量效應(yīng),但不存在明顯的相對(duì)股價(jià)效應(yīng);q因子模型和五因子模型都可以很好地解釋動(dòng)量效應(yīng),并且后者要優(yōu)于前者;股票價(jià)格動(dòng)量與公司未來(lái)盈利在短期和長(zhǎng)期內(nèi)都存在顯著的正相關(guān)關(guān)系;除兩次"股災(zāi)"外,最近十年的定價(jià)效率總體上呈現(xiàn)穩(wěn)中有增的趨勢(shì),市場(chǎng)的定價(jià)效率出現(xiàn)了明顯提高。

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【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、數(shù)據(jù)來(lái)源與因子計(jì)算
    （一）數(shù)據(jù)說(shuō)明及預(yù)處理
    （二）因子計(jì)算
四、動(dòng)量效應(yīng)在我國(guó)股票市場(chǎng)的描述性統(tǒng)計(jì)
    （一）因子的描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)系數(shù)矩陣
    （二）排序分組檢驗(yàn)
五、q因子模型和五因子模型對(duì)動(dòng)量效應(yīng)的解釋
    （一）因子回歸（Factor Regression)
    （二）時(shí)間序列回歸（Time-Series Regression)
    （三）公司的未來(lái)盈利與股票價(jià)格動(dòng)量之間的關(guān)系
六、我國(guó)股票市場(chǎng)定價(jià)效率的動(dòng)態(tài)分析
七、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
八、結(jié)論與政策建議
    （一）研究結(jié)論
    （二）政策啟示
    （三）研究不足與展望



本文編號(hào)：3755202