上市公司的內(nèi)部人或者機(jī)構(gòu)投資者通常擁有比其他投資者更多的信息,諸多實(shí)證研究已經(jīng)證明內(nèi)部交易者能夠利用私有信息在市場(chǎng)中獲利.我國(guó)自2014年起開始在新三板市場(chǎng)中實(shí)施做市商制度,在這一大背景下,主要對(duì)內(nèi)部交易者的交易行為進(jìn)行了理論預(yù)測(cè)性研究.在經(jīng)典的信息模型框架下,通過討論股票價(jià)格的鞅性,建立了一種帶有預(yù)防對(duì)沖策略控制系數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡模型.模型表明內(nèi)部交易者可以充分利用私有信息對(duì)做市商的定價(jià)進(jìn)行預(yù)測(cè),并且有針對(duì)性的選擇交易策略以獲利.

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【文章目錄】：
1 引言
2 內(nèi)部交易者對(duì)做市商定價(jià)預(yù)測(cè)分析
3 帶有具有預(yù)防性對(duì)沖策略的內(nèi)部交易模型
4 結(jié)論



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