目前針對國內量化型基金的研究有限,本文在實證領域對其進行了補充和擴展。本文使用T-M、H-M、C-L模型以及考慮了市值因子和不同市值指數(shù)的業(yè)績歸因模型,對兩組量化基金樣本的日收益率數(shù)據(jù)進行研究,一組為2013年起有完整數(shù)據(jù)的20只基金,一組為2015年起有完整數(shù)據(jù)的25只基金,評價期包括2013年至2017年的完整市場周期以及期間兩個不同的市場階段,方法上除了對第一組樣本進行不同時段的實證分析外,還通過比較新、老兩組基金樣本在同一評價期內的表現(xiàn)來研究我國量化基金的發(fā)展狀況。根據(jù)實證結果,我國量化型基金有明顯的小盤股偏好,整體上具備一定的選股能力,但擇時能力不顯著,不同的市場形勢下選股能力和擇時能力的表現(xiàn)有明顯差異。新一批基金在擇時能力上優(yōu)于老一批基金。整體來說,我國量化型基金有明顯的投資風格和市場跟隨能力,并表現(xiàn)出了進步趨勢,具有樂觀的發(fā)展前景。

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的
    1.3 研究意義
        1.3.1 理論意義
        1.3.2 實踐意義
    1.4 研究方法
    1.5 文章結構
    1.6 本文創(chuàng)新點
    1.7 國內外研究現(xiàn)狀
        1.7.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.7.2 國內研究現(xiàn)狀
第2章 量化策略與業(yè)績歸因模型
    2.1 量化基金優(yōu)勢
        2.1.1 降低情緒影響
        2.1.2 避免個人依賴
        2.1.3 擺脫生理局限
        2.1.4 技術催生策略
    2.2 典型量化策略
        2.2.1 套利策略
        2.2.2 趨勢跟蹤策略
        2.2.3 市場中性策略
        2.2.4 股票α策略
    2.3 業(yè)績歸因模型
        2.3.1 T-M模型
        2.3.2 H-M模型
        2.3.3 C-L模型
        2.3.4 雙因素T-M、H-M模型
        2.3.5 雙指數(shù)T-M模型
第3章 樣本與數(shù)據(jù)
    3.1 樣本說明
        3.1.1 研究時段
        3.1.2 基金選擇
        3.1.3 組合設定
    3.2 參數(shù)設定
        3.2.1 無風險收益率
        3.2.2 比較基準
        3.2.3 變量說明
    3.3 組合走勢對比與樣本概況
        3.3.1 走勢對比
        3.3.2 樣本概況
        3.3.3 平穩(wěn)性檢驗
第4章 樣本基金組合實證分析
    4.1 對組合A、B的業(yè)績歸因實證分析
    4.2 小結
第5章 樣本內單只基金實證分析
    5.1 單只基金在完整評價期內表現(xiàn)的實證分析
        5.1.1 單因素模型實證
        5.1.2 雙因素及雙指數(shù)模型實證
    5.2 單只基金在不同時段表現(xiàn)的實證分析
    5.3 綜合分析
第6章 研究結論
    6.1 研究結論
    6.2 建議
    6.3 本文不足及進一步研究方向
參考文獻
致謝
個人簡歷 在讀期間發(fā)表的學術論文與研究成果



本文編號：3739501