隨著衍生品市場的快速發(fā)展,衍生工具種類的繁雜多樣,我國上市公司應(yīng)用衍生工具的規(guī)模不斷增加,衍生工具迅速發(fā)展成為我國上市公司重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。不少上市公司出于套期保值的目的應(yīng)用衍生工具,即在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一商品進(jìn)行數(shù)量相同、方向相反的交易活動(dòng),通過降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的現(xiàn)金流波動(dòng),最終實(shí)現(xiàn)利潤平滑的目的。中信泰富、華聯(lián)三鑫和航空公司等一系列衍生工具操作失敗的案例,導(dǎo)致我國學(xué)者對衍生工具的性質(zhì)與功能產(chǎn)生爭論。衍生工具經(jīng)濟(jì)后果研究一直備受理論界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注,但已有研究并未深入探討衍生工具應(yīng)用對利潤波動(dòng)性的作用機(jī)制,以及我國特殊的政治經(jīng)濟(jì)背景對衍生工具經(jīng)濟(jì)后果的影響�；诖�,本文深入探討了我國上市公司衍生工具應(yīng)用與利潤波動(dòng)性之間的關(guān)系。首先,本文手工收集整理了2010年至2017年我國上市公司衍生工具應(yīng)用情況,為克服樣本選擇性偏差,本文采用傾向得分匹配法（Propensity Score Matching,簡稱PSM）對樣本進(jìn)行篩選。其次,深入研究衍生工具應(yīng)用與利潤波動(dòng)性之間的關(guān)系,即運(yùn)用中介效應(yīng)思想和Bootstrap法檢驗(yàn)衍生工具應(yīng)用對利潤波動(dòng)性的作用機(jī)制,Logit模型檢驗(yàn)衍生工具的... 

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 衍生工具的應(yīng)用目的
        1.2.2 衍生工具應(yīng)用對利潤波動(dòng)性的影響
        1.2.3 衍生工具的種類和經(jīng)濟(jì)復(fù)雜程度與利潤波動(dòng)性之間的關(guān)系
        1.2.4 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對衍生工具應(yīng)用與利潤波動(dòng)性的影響
        1.2.5 內(nèi)部控制對衍生工具應(yīng)用與利潤波動(dòng)性的影響
        1.2.6 國內(nèi)外文獻(xiàn)評述
    1.3 研究思路與研究內(nèi)容
    1.4 研究方法與本文貢獻(xiàn)
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 本文貢獻(xiàn)
第二章 理論基礎(chǔ)及研究假設(shè)
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 衍生工具
        2.1.2 利潤波動(dòng)性
    2.2 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 套期保值理論
        2.2.2 利益相關(guān)者理論
        2.2.3 信息不對稱理論
    2.3 衍生工具應(yīng)用對利潤波動(dòng)性的作用機(jī)制及假設(shè)
    2.4 衍生工具種類和經(jīng)濟(jì)復(fù)雜程度對利潤波動(dòng)性的影響機(jī)理及假設(shè)
    2.5 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對衍生工具應(yīng)用與利潤波動(dòng)性關(guān)系的影響機(jī)理及假設(shè)
    2.6 內(nèi)部控制對衍生工具應(yīng)用與利潤波動(dòng)性關(guān)系的影響機(jī)理及假設(shè)
第三章 研究設(shè)計(jì)
    3.1 基于PSM模型的樣本選取與說明
        3.1.1 樣本數(shù)據(jù)的采集
        3.1.2 基于PSM模型的樣本篩選
        3.1.3 匹配結(jié)果的分析與檢驗(yàn)
    3.2 變量選擇
        3.2.1 被解釋變量(Ev)
        3.2.2 解釋變量(De)
        3.2.3 中介變量
        3.2.4 調(diào)節(jié)變量
        3.2.5 控制變量
    3.3 模型構(gòu)建
        3.3.1 作用機(jī)制模型構(gòu)建
        3.3.2 多元回歸模型構(gòu)建
        3.3.3 調(diào)節(jié)效應(yīng)模型構(gòu)建
第四章 實(shí)證檢驗(yàn)
    4.1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析
    4.2 相關(guān)性分析
    4.3 多元回歸分析
        4.3.1 衍生工具對利潤波動(dòng)性的作用機(jī)制分析
        4.3.2 衍生工具種類和經(jīng)濟(jì)復(fù)雜程度對利潤波動(dòng)性的影響分析
        4.3.3 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對衍生工具與利潤波動(dòng)性關(guān)系的影響分析
        4.3.4 內(nèi)部控制對衍生工具與利潤波動(dòng)性關(guān)系的影響分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        4.4.1 全樣本檢驗(yàn)
        4.4.2 其他匹配方法
研究結(jié)論及建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究建議
    5.3 研究局限性與后續(xù)展望
        5.3.1 研究局限
        5.3.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄一
附錄二
攻讀學(xué)位期間取得的研究成果
致謝



本文編號：3732448