統(tǒng)計(jì)套利作為一種重要的對沖交易策略，在境外成熟的資本上有著廣泛的應(yīng)用。近年來，隨著我國證券市場相繼推出融資融券和股指期貨業(yè)務(wù)，證券交易機(jī)制發(fā)生根本性的變革，做空機(jī)制得以正式形成。這為各種套利交易和對沖策略在國內(nèi)證券市場的應(yīng)用創(chuàng)造了制度環(huán)境，以追求絕對收益為目標(biāo)的對沖基金等機(jī)構(gòu)投資者也必將隨著交易制度的完善而逐漸興起。 本文主要介紹了基于統(tǒng)計(jì)套利的融資融券交易策略，模擬了統(tǒng)計(jì)套利交易在我過證券市場中的應(yīng)用。研究發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)的上市公司主營業(yè)務(wù)相同、受外界因素的影響相似，股票流動(dòng)性好，適于做配對交易。在銀行業(yè)中備選股票中，通過相關(guān)性分析、單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)，確定配對股票。然后設(shè)立統(tǒng)計(jì)套利的交易規(guī)則，進(jìn)行模擬交易。 本文的模擬結(jié)果顯示通過統(tǒng)計(jì)套利構(gòu)建的配對交易系統(tǒng)運(yùn)行良好，并且取得非常顯著的投資收益。該收益與市場收益的相關(guān)性較低。以這樣的投資策略產(chǎn)生的投資組合可以與其他組合相結(jié)合，提高總體投資組合的有效邊界。融資融券在國內(nèi)屬于新生事物，關(guān)于交易策略的研究會(huì)隨著融資融券的不斷發(fā)展而擴(kuò)大。本文的研究是對統(tǒng)計(jì)套利在我國融資融券市場的適用性的一個(gè)探討，為以后進(jìn)一步的研究提供支持。 

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 前言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 融資融券交易概述
    1.3 國內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述
    1.4 本文研究框架結(jié)構(gòu)與論文的創(chuàng)新點(diǎn)
2 融資融券交易策略概述
    2.1 基本策略
    2.2 衍生策略
3 統(tǒng)計(jì)套利相關(guān)理論
    3.1 統(tǒng)計(jì)套利定義
    3.2 統(tǒng)計(jì)套利的原理與特點(diǎn)
    3.3 統(tǒng)計(jì)套利在融資融券交易中的應(yīng)用
    3.4 統(tǒng)計(jì)套利的操作流程
4 融資融券交易中運(yùn)用統(tǒng)計(jì)套利的實(shí)證分析
    4.1 基本假設(shè)
    4.2 研究數(shù)據(jù)
    4.3 配對股票的選取
    4.4 套利交易的執(zhí)行
5 總結(jié)與建議
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
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本文編號(hào)：3726019