發(fā)布時(shí)間：2022-12-10 06:46

　　在經(jīng)歷了次貸危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)后,主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)受到了各界的廣泛關(guān)注,衡量主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)的主權(quán)CDS市場(chǎng)也成為各國(guó)關(guān)心的重點(diǎn)。近年來,中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展迅速,市場(chǎng)一體化進(jìn)程不斷加快,各個(gè)金融子市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)也日益加深。但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和相關(guān)政策的不確定性加劇了金融市場(chǎng)的波動(dòng),導(dǎo)致主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)增加,引起了政府和投資者的高度關(guān)注。因此,研究主權(quán)CDS市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,對(duì)于政策制定者和投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、分散投資和提高市場(chǎng)效率都具有極其重要的意義。本文主要研究主權(quán)CDS市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性及其影響因素。首先對(duì)不同市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性以及影響不同市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的主要因素進(jìn)行了理論分析。在理論分析的基礎(chǔ)上,介紹相關(guān)實(shí)證方法進(jìn)行實(shí)證分析。本文選取了2007年1月1日至2015年12月31日的相關(guān)數(shù)據(jù)作為研究樣本,使用Balcilar等（2010）提出的Bootstrap滾動(dòng)窗口估計(jì)方法研究主權(quán)CDS市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,并基于Logit模型分析了影響聯(lián)動(dòng)關(guān)系的重要因素。本文主要結(jié)論如下:（1）主權(quán)CDS市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)之間不存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。（2）在子樣本... 

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 相關(guān)文獻(xiàn)梳理
        1.2.1 關(guān)于CDS市場(chǎng)和債券市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的研究
        1.2.2 關(guān)于CDS市場(chǎng)和股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的研究
        1.2.3 關(guān)于債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的研究
        1.2.4 關(guān)于CDS市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的研究
        1.2.5 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容與方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)
    1.5 基本框架
第2章 主權(quán)CDS、債券和股票市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的理論分析
    2.1 不同市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的理論分析
        2.1.1 主權(quán)CDS市場(chǎng)和債券市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的理論分析
        2.1.2 主權(quán)CDS市場(chǎng)和股票市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的理論分析
        2.1.3 債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的理論分析
    2.2 不同市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性影響因素的理論分析
        2.2.1 利率
        2.2.2 匯率
        2.2.3 流動(dòng)性
        2.2.4 投資者情緒
    2.3 小結(jié)
第3章 研究方法概述
    3.1 基于Bootstrap的滾動(dòng)窗口檢驗(yàn)
        3.1.1 全樣本因果檢驗(yàn)
        3.1.2 參數(shù)穩(wěn)定性檢驗(yàn)
        3.1.3 滾動(dòng)窗口檢驗(yàn)
    3.2 Logit模型
    3.3 小結(jié)
第4章 主權(quán)CDS、債券和股票市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的實(shí)證檢驗(yàn)
    4.1 數(shù)據(jù)來源及選取
    4.2 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    4.3 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果
        4.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        4.3.2 全樣本因果檢驗(yàn)
        4.3.3 參數(shù)穩(wěn)定性檢驗(yàn)
        4.3.4 滾動(dòng)窗口檢驗(yàn)
    4.4 小結(jié)
第5章 主權(quán)CDS、債券和股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性影響因素實(shí)證檢驗(yàn)
    5.1 數(shù)據(jù)選取
    5.2 描述性分析
        5.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        5.2.2 相關(guān)性檢驗(yàn)
    5.3 Logit回歸模型結(jié)果
        5.3.1 主權(quán)CDS市場(chǎng)和債券市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的影響因素
        5.3.2 主權(quán)CDS市場(chǎng)和股票市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的影響因素
        5.3.3 債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的影響因素
    5.4 小結(jié)
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 不足之處
    6.3 研究展望
附錄
    附錄1主權(quán)CDS、債券和股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性結(jié)果匯總
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和其它科研情況


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]股票與債券市場(chǎng)間收益率及流動(dòng)性聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究[D]. 曾志堅(jiān).湖南大學(xué) 2006

碩士論文
[1]信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)中的應(yīng)用研究[D]. 陳雪陽.沈陽工業(yè)大學(xué) 2016
[2]基于平滑轉(zhuǎn)換自回歸模型的歐洲CDS市場(chǎng)和債券市場(chǎng)研究[D]. 梁濤.山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2014



本文編號(hào)：3716279