以2008-2018年在我國A股市場(chǎng)IPO的高技術(shù)企業(yè)作為研究對(duì)象,實(shí)證檢驗(yàn)了私募股權(quán)投資與企業(yè)研發(fā)操縱的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn):在IPO前,私募股權(quán)投資顯著促進(jìn)了企業(yè)的研發(fā)操縱水平,表現(xiàn)為"合謀"行為。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),私募股權(quán)投資主要是促進(jìn)了企業(yè)研發(fā)支出過度資本化的操縱行為,而IPO前的研發(fā)操縱行為提高了企業(yè)IPO后業(yè)績變臉的可能性。此外,IPO后,私募股權(quán)投資顯著抑制了企業(yè)的研發(fā)操縱行為。 

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、理論分析與研究假設(shè)
四、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量的選擇與定義
        1. 研發(fā)操縱的測(cè)度。
        2. 私募股權(quán)投資的測(cè)度。
        3. 控制變量的測(cè)度。
    （三）模型設(shè)計(jì)
五、實(shí)證分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）實(shí)證結(jié)果分析
    （三）內(nèi)生性檢驗(yàn)
    （四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 改變估計(jì)模型。
        2. 對(duì)樣本進(jìn)行cluster檢驗(yàn)。
        3. 改變高技術(shù)企業(yè)的估計(jì)范疇。
        4. 去除特殊年份的影響。
六、進(jìn)一步分析
    （一）研發(fā)操縱方式的選擇：向上還是向下？
    （二）研發(fā)操縱的經(jīng)濟(jì)后果：基于業(yè)績變臉的角度
    （三）IPO后私募股權(quán)投資是否仍然會(huì)繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)的研發(fā)操縱？
七、結(jié)論與啟示
    （一）研究結(jié)論
    （二）政策建議
    （三）研究不足與展望


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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