發(fā)布時間：2022-10-06 19:54

　　股票市場流動性從正常到缺失轉(zhuǎn)變是歷次金融危機(jī)的重要表現(xiàn),投資者關(guān)注是信息傳遞到股市引發(fā)流動性變化的前提,本文以中國股票市場為研究對象,從投資者有限關(guān)注角度分析市場流動性的反轉(zhuǎn)問題。研究發(fā)現(xiàn),在牛市、熊市和震蕩盤整不同市場周期下投資者關(guān)注度與股市流動性之間存在非對稱關(guān)系,通過門限模型進(jìn)一步分析其背后的原因是市場狀態(tài)對投資者關(guān)注行為的調(diào)節(jié)作用,當(dāng)市場狀態(tài)未超過門限值時,投資者關(guān)注度與股市流動性呈正向關(guān)系,超過門限值時二者關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)向。本文豐富了行為金融領(lǐng)域的相關(guān)理論,為投資者和相關(guān)管理部門的決策依據(jù)提供新的視角。 

【文章頁數(shù)】：16 頁

【文章目錄】：
引 言
文獻(xiàn)回顧和研究假設(shè)
    1、文獻(xiàn)回顧
    2、研究假設(shè)
樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
    1、樣本選擇
    2、變量選取方法
        (1)投資者關(guān)注度衡量指標(biāo)
        (2)市場流動性衡量指標(biāo)
        (3)其他控制變量選取
    3、描述性統(tǒng)計(jì)
    4、Granger因果檢驗(yàn)
非對稱模型構(gòu)建與分析
    1、牛熊市階段的劃分
    2、非對稱模型構(gòu)建
    3、模型結(jié)果及分析
    4、內(nèi)生性檢驗(yàn)
門限模型構(gòu)建與分析
    1、門限變量選取和模型構(gòu)建
    2、模型估計(jì)與分析
        (1)收益率的門限模型估計(jì)
        (2)波動率的門限模型估計(jì)
        (3)穩(wěn)健性和內(nèi)生性檢驗(yàn)
    3、結(jié)果分析
結(jié) 論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國股票市場買賣報價對價格發(fā)現(xiàn)的貢獻(xiàn)差異研究[J]. 王春峰,馬丹,房振明,黃凝.  管理評論. 2018(06)
[2]投資者關(guān)注和股市表現(xiàn)——基于雪球關(guān)注度的研究[J]. 孫書娜,孫謙.  管理科學(xué)學(xué)報. 2018(06)
[3]過度自信、市場流動性與投機(jī)泡沫[J]. 石廣平,劉曉星,姚登寶,張旭.  管理工程學(xué)報. 2018(03)
[4]中國股票市場操縱對市場流動性的影響研究——基于收盤價操縱行為的識別與監(jiān)測[J]. 李志輝,王近,李夢雨.  金融研究. 2018(02)
[5]滬、深、港股市相依狀態(tài)轉(zhuǎn)換及其危機(jī)傳染效應(yīng)研究[J]. 郭文偉,陳妍玲.  管理評論. 2017(12)
[6]互聯(lián)網(wǎng)關(guān)注度對股票量價的影響——基于設(shè)立雄安新區(qū)的實(shí)證研究[J]. 原東良.  金融與經(jīng)濟(jì). 2017(10)
[7]流動性、流動性沖擊及資產(chǎn)價格波動:一個綜述[J]. 王妍婕,羅鋼青.  投資研究. 2017(10)
[8]我國股票市場流動性的非線性動力學(xué)特征研究:基于分形理論的檢驗(yàn)[J]. 尹海員,華亦樸.  管理評論. 2017(08)
[9]股市流動性踩踏危機(jī)的形成機(jī)理與應(yīng)對機(jī)制[J]. 韋立堅(jiān),張維,熊熊.  管理科學(xué)學(xué)報. 2017(03)
[10]流動性風(fēng)險定價研究綜述[J]. 萬孝園,楊朝軍.  投資研究. 2017(02)



本文編號：3687305