以波動(dòng)率為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)對(duì)期權(quán)交易者來(lái)說(shuō)并不是什么新鮮事。大多數(shù)期權(quán)交易者非常依賴(lài)波動(dòng)性信息來(lái)選擇他們的交易。基于這個(gè)原因,自1993年芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）的波動(dòng)率指數(shù)（VIX）被推出以來(lái),其一度成為期權(quán)和股票交易商的流行交易工具。2006年2月24日,CBOE開(kāi)始交易VIX期權(quán),這就為投資者提供了使用波動(dòng)率來(lái)進(jìn)行投資的金融產(chǎn)品。VIX期權(quán)合約是美國(guó)證券交易委員會(huì)規(guī)定的證券交易所上市的第一批市場(chǎng)波動(dòng)產(chǎn)品。作為2004年3月26日在CBOE期貨交易所（CFE）成功推出的VIX期貨的自然延伸,VIX期權(quán)的引入極大地促進(jìn)了對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的套期保值,從而使交易者能夠更好地管理其投資組合。如果他們預(yù)期增加或者減少市場(chǎng)波動(dòng)率,他們可以在VIX上使用長(zhǎng)期看漲或者看跌期權(quán)來(lái)試圖驗(yàn)證他們的預(yù)測(cè)。綜上所述,VIX期權(quán)是非常強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。如果可以對(duì)VIX期權(quán)進(jìn)行精確的定價(jià),這將會(huì)提高投資者投資的效率�；趪�(guó)外期權(quán)市場(chǎng)的成熟,外國(guó)學(xué)者對(duì)波動(dòng)率指數(shù)和VIX期權(quán)的研究已有較長(zhǎng)一段時(shí)間,但是國(guó)內(nèi)由于期權(quán)交易起步較晚,期權(quán)市場(chǎng)尚不成熟,上海證券交易所推出的中國(guó)波指（IVX）也未被普及,并且其編制方法也沒(méi)有公... 

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題的背景及意義
    1.2 VIX期權(quán)定價(jià)的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究框架
    1.4 本文的創(chuàng)新與不足
第2章 期權(quán)的波動(dòng)率
    2.1 波動(dòng)率
        2.1.1 波動(dòng)率的重要性
        2.1.2 波動(dòng)率的種類(lèi)
    2.2 期權(quán)價(jià)格中隱含波動(dòng)率
        2.2.1 隱含波動(dòng)率
        2.2.2 芝加哥期權(quán)交易所VIX指數(shù)
第3章 期權(quán)價(jià)值的評(píng)估
    3.1 期權(quán)定價(jià)的方法
        3.1.1 無(wú)套利原理
        3.1.2 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
        3.1.3 二叉樹(shù)
        3.1.4 布萊克-斯科爾斯-莫頓模型
    3.2 期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)
        3.2.1 Delta
        3.2.2 Gamma
        3.2.3 Theta
        3.2.4 Vega
        3.2.5 Rho
第4章 實(shí)證分析
    4.1 實(shí)證數(shù)據(jù)準(zhǔn)備
    4.2 實(shí)證分析思路
    4.3 BSM模型
    4.4 Gram-Charlier模型
        4.4.1 GC模型簡(jiǎn)述
        4.4.2 GC模型實(shí)驗(yàn)結(jié)果
    4.5 隱含波動(dòng)性方程(IVF)模型
        4.5.1 IVF模型下期權(quán)定價(jià)的實(shí)現(xiàn)步驟
        4.5.2 IVF模型實(shí)驗(yàn)結(jié)果
    4.6 MIVF模型
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄A
致謝



本文編號(hào)：3670076