以波動率為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)對期權(quán)交易者來說并不是什么新鮮事。大多數(shù)期權(quán)交易者非常依賴波動性信息來選擇他們的交易。基于這個原因,自1993年芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）的波動率指數(shù)（VIX）被推出以來,其一度成為期權(quán)和股票交易商的流行交易工具。2006年2月24日,CBOE開始交易VIX期權(quán),這就為投資者提供了使用波動率來進(jìn)行投資的金融產(chǎn)品。VIX期權(quán)合約是美國證券交易委員會規(guī)定的證券交易所上市的第一批市場波動產(chǎn)品。作為2004年3月26日在CBOE期貨交易所（CFE）成功推出的VIX期貨的自然延伸,VIX期權(quán)的引入極大地促進(jìn)了對市場波動的套期保值,從而使交易者能夠更好地管理其投資組合。如果他們預(yù)期增加或者減少市場波動率,他們可以在VIX上使用長期看漲或者看跌期權(quán)來試圖驗證他們的預(yù)測。綜上所述,VIX期權(quán)是非常強(qiáng)大的風(fēng)險管理工具。如果可以對VIX期權(quán)進(jìn)行精確的定價,這將會提高投資者投資的效率�；趪馄跈�(quán)市場的成熟,外國學(xué)者對波動率指數(shù)和VIX期權(quán)的研究已有較長一段時間,但是國內(nèi)由于期權(quán)交易起步較晚,期權(quán)市場尚不成熟,上海證券交易所推出的中國波指（IVX）也未被普及,并且其編制方法也沒有公... 

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題的背景及意義
    1.2 VIX期權(quán)定價的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究框架
    1.4 本文的創(chuàng)新與不足
第2章 期權(quán)的波動率
    2.1 波動率
        2.1.1 波動率的重要性
        2.1.2 波動率的種類
    2.2 期權(quán)價格中隱含波動率
        2.2.1 隱含波動率
        2.2.2 芝加哥期權(quán)交易所VIX指數(shù)
第3章 期權(quán)價值的評估
    3.1 期權(quán)定價的方法
        3.1.1 無套利原理
        3.1.2 風(fēng)險中性定價
        3.1.3 二叉樹
        3.1.4 布萊克-斯科爾斯-莫頓模型
    3.2 期權(quán)風(fēng)險參數(shù)
        3.2.1 Delta
        3.2.2 Gamma
        3.2.3 Theta
        3.2.4 Vega
        3.2.5 Rho
第4章 實證分析
    4.1 實證數(shù)據(jù)準(zhǔn)備
    4.2 實證分析思路
    4.3 BSM模型
    4.4 Gram-Charlier模型
        4.4.1 GC模型簡述
        4.4.2 GC模型實驗結(jié)果
    4.5 隱含波動性方程(IVF)模型
        4.5.1 IVF模型下期權(quán)定價的實現(xiàn)步驟
        4.5.2 IVF模型實驗結(jié)果
    4.6 MIVF模型
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄A
致謝



本文編號：3670076