基于企業(yè)成長周期理論和各階段現(xiàn)金流特征,以中國A股上市公司為樣本,實證分析終極控股股東股權(quán)集中和制衡趨勢對企業(yè)績效的影響。結(jié)果表明:在企業(yè)初創(chuàng)期,提高股權(quán)制衡度可顯著優(yōu)化績效表現(xiàn);在企業(yè)成長期,強化股權(quán)集中能顯著提高收益;在企業(yè)成熟期和衰退期,提高股權(quán)制衡度和強化股權(quán)集中均無顯著效應(yīng)。通過對比終極控股股東性質(zhì)與股權(quán)集中度、制衡度的交互作用發(fā)現(xiàn),企業(yè)的國有性質(zhì)會降低股權(quán)集中度、制衡度對績效表現(xiàn)的積極影響。 

【文章來源】：南京審計大學學報. 2020,17(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、 文獻綜述
二、 理論分析
三、 研究設(shè)計
    (一) 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
    (二) 變量選取
        1. 企業(yè)績效。
        2. 股權(quán)集中度。
        3. 股權(quán)制衡度。
        4. 控制變量。
    (三) 模型構(gòu)建
    (四) 樣本選擇
四、 實證分析
    (一) 描述性統(tǒng)計
    (二) 回歸分析
        1. 股權(quán)集中度對企業(yè)績效表現(xiàn)的影響
        2. 股權(quán)制衡度對企業(yè)績效表現(xiàn)的影響
    (三) 穩(wěn)健性檢驗
        1. 替換解釋變量
        2. 增加交互項控制變量
    (四) 進一步研究
        1. 提高股權(quán)集中度的作用機制
        2. 提高股權(quán)制衡度的作用機制
五、 結(jié)論性評述


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度與融資約束——來自2013—2017年中國房地產(chǎn)業(yè)102家上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 于文領(lǐng),張力派,王靜靜.  河北經(jīng)貿(mào)大學學報. 2020(03)
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本文編號：3609130